速報：ベッセントがまさにそう言った——米国経済は「加速局面」に入っている。🚀

彼は、今四半期のアトランタ連銀GDPNowが年率換算5.0%成長を見込んでいることを指摘しました。設備・工場・農業構造へのフル・エクスペンシング（即時償却）。「10年以上見ていないような好況だ。」

彼の大きな主張は？「インフレを招くGDP成長ではない。」コア・インフレは低下し、エネルギー・ショックは和らぎ、原油は「ずっと低く」なっていく見通しだと述べています。さらに、FRBに対し、金利について「オープンな考え」を持つよう促しています。

ここでの緊張関係：FRBは直近で3.75%-4.00%へ引き上げました。全会一致で。ウォッシュはインフレを「問題」だと呼びました。8月のコアCPIは前月比+0.3%。30年物国債利回りは2004年以来の高値を更新。

ベッセントは、インフレなしの加速を見ています。一方で債券市場とFRBは「インフレ込みの加速」を織り込んでいる。

どちらも正しいはずがありません。👀

金曜日の雇用統計と、今週のPCEデータで、誰が間違っているのかがわかります。

もしベッセントの見立てが当たり、インフレが落ち着いたまま成長が突き抜けるなら、リスクオンの上昇は強烈に——$BTC、$ETH、グロース株が買い戻しに動く。もしFRBの見立てが当たり、インフレが粘着的なら、債券はさらに売られ、利回りは急騰し、仮想通貨は他と同様に締め付けを受ける。

これが状況です。PCEと雇用を見ましょう。データが、インフレ鈍化＋熱い成長を裏づけるなら、それが「青信号」。インフレの粘着性＋熱い成長を裏づけるなら、FRBはタカ派のままで、リスク資産は罰せられます。

物語ではなく、データで取引を。📊