#Stripe 花 75 億ドルで #OpenRouter を買収、同社の3か月の評価額はほぼ6倍に。

この取引は分解して見る価値があります：

OpenRouter は AI モデルの集約とルーティングを行っており、需要側は確かに瞬時に規模を拡大できますが、堀（競争優位性）はあまりにも薄い――API が標準化されるほど、顧客はあなたを置き換えるだけで済み、base_url を1行変えるだけです。

純粋な手数料だけのパイプライン事業では、この価格は支えきれません。

つまり Stripe が本当に買ったのは「通路」ではなく「入口」です：

誰が「リクエストをどのモデルに渡すか」という位置を握っているか――それが AI 時代の決済権を触れることになります。

暗号領域にあるクロスチェーン・ルーティングのプロジェクトは同じ物語を語っていますが、結末は良い／悪いで大きく違います。