$UNI は675ドルまで上がる？本当？
今日、かなり狂ったUNIのバリュエーション・モデルを見かけたんだけど、計算してみたら数学的に案外ちゃんと合っちゃった！
誰かがUNIの終局の時価総額を5000億～8000億ドルまで押し上げていて、中心値はだいたい6000億ドルという話。
ロジックは実はシンプル：
もし将来、株式・米国債・投資信託・為替・Repoみたいな伝統的な金融資産が本当に大規模にチェーン上へ移されるなら、Uniswapはただの両替DEXではなくなり、チェーン上の流動性インフラ＋金融資産の取引入口になる。
モデルでは、Uniswapが最終的に約415万億ドル分のオンチェーン取引を引き受けるとして、そこから0.3bpのバリューキャプチャで計算すると、年間の獲得は約124.5億ドル。
さらに、集約（アグリゲーション）・MEV・Unichainなどの潜在的なバリューキャプチャを加えると、モデルの提示は約150億ドル。
150億ドル ÷ 2.5%の長期burn yield＝6000億ドルの時価総額。
この時価総額に相当する$UNI の価格は、おおよそ675ドル！！！しかも、継続的なバーンによる供給減少はまだ計算に入れていない！！！
もちろん、みんな注意してね。これはUNIが必ず6000億ドルの価値だと言っているわけじゃない。かなり攻めた終局仮定の一セットだ。
いま確かに言えるのは、Uniswapがプロトコル手数料とUNIバーンの仕組みを結びつけ始めていて、V2/V3/V4などの製品の手数料もこのバリューキャプチャ体系に入ってきているという点。
本当にワクワクするのは：
もし将来、金融資産が大規模にオンチェーン化されるなら、UNIが取れるのは今の市場規模のオーダーとは全く別物になる可能性があること。
いまはみんなまだ、$UNI が過去最高値に戻れるかを議論している。
でも時間を“チェーン上の金融が成熟した後”まで引き延ばして見たら……
その時、今日のこの価格を振り返ると、まったく別の物語になっているかもしれない。
だから今、みんながすでに大騒ぎしているものを追いかけるのが、ますます好きじゃない。
本当の大チャンスは、たいてい市場がまだ完全に信じていないときにある！
#UNI #Uniswap #DeFi #RWA #ETH
今日、かなり狂ったUNIのバリュエーション・モデルを見かけたんだけど、計算してみたら数学的に案外ちゃんと合っちゃった！
誰かがUNIの終局の時価総額を5000億～8000億ドルまで押し上げていて、中心値はだいたい6000億ドルという話。
ロジックは実はシンプル：
もし将来、株式・米国債・投資信託・為替・Repoみたいな伝統的な金融資産が本当に大規模にチェーン上へ移されるなら、Uniswapはただの両替DEXではなくなり、チェーン上の流動性インフラ＋金融資産の取引入口になる。
モデルでは、Uniswapが最終的に約415万億ドル分のオンチェーン取引を引き受けるとして、そこから0.3bpのバリューキャプチャで計算すると、年間の獲得は約124.5億ドル。
さらに、集約（アグリゲーション）・MEV・Unichainなどの潜在的なバリューキャプチャを加えると、モデルの提示は約150億ドル。
150億ドル ÷ 2.5%の長期burn yield＝6000億ドルの時価総額。
この時価総額に相当する$UNI の価格は、おおよそ675ドル！！！しかも、継続的なバーンによる供給減少はまだ計算に入れていない！！！
もちろん、みんな注意してね。これはUNIが必ず6000億ドルの価値だと言っているわけじゃない。かなり攻めた終局仮定の一セットだ。
いま確かに言えるのは、Uniswapがプロトコル手数料とUNIバーンの仕組みを結びつけ始めていて、V2/V3/V4などの製品の手数料もこのバリューキャプチャ体系に入ってきているという点。
本当にワクワクするのは：
もし将来、金融資産が大規模にオンチェーン化されるなら、UNIが取れるのは今の市場規模のオーダーとは全く別物になる可能性があること。
いまはみんなまだ、$UNI が過去最高値に戻れるかを議論している。
でも時間を“チェーン上の金融が成熟した後”まで引き延ばして見たら……
その時、今日のこの価格を振り返ると、まったく別の物語になっているかもしれない。
だから今、みんながすでに大騒ぎしているものを追いかけるのが、ますます好きじゃない。
本当の大チャンスは、たいてい市場がまだ完全に信じていないときにある！
#UNI #Uniswap #DeFi #RWA #ETH