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2,020億ドルの米国債決済が9月30日に到来し、ビットコインに思わぬ動きが波及する可能性

9月30日の2,020億ドルの米国債クーポン決済は、期末の夜間資金調達を試すことになる。ニューヨーク連邦住宅金融銀行（FHLBNY）は、当面は市場が落ち着いているとしつつも、新規の純供給が増えればレポの借入金利が押し上げられ得ると警告する。そうした圧力がビットコインに到達するかどうかは、別の、観測されていない問いだ。

米財務省のカレンダーでは、再開される10年の物価連動債と2年、5年、7年のノートが、9月30日の決済日に投入される。TIPS（物価連動国債）と2年、5年、7年の発表による公募額面はそれぞれ190億ドル、690億ドル、700億ドル、440億ドルで、合計は2,020億ドルとなる。

また、財務省はこの日、一般に保有されるクーポン債のうち1,435.8億ドルが満期を迎え、額面ベースの純増は584.2億ドルになると見積もっている。これは、満期の先に発行された証券がどれだけあるかを示す指標であり、観測された現金流出や銀行準備の減少そのものではない。入札価格、インフレ調整、財務省の支出によって、現金への影響は変わり得る。期末直前に入札されるビル（短期国債）は、10月1日に決済予定で、このクーポン分の数値には含まれない。

ニューヨーク連銀の現行スケジュールでは、9月15日から10月14日までに約156億ドルの再投資購入（レインベストメント・パーチェス）が予定されているが、準備金管理（リザーブ・マネジメント）の購入はない。これらは別のオペレーションだ。連銀は、償還される住宅ローン担保証券（MBS）の元本を財務省証券のビルで置き換え続ける一方で、準備金を追加するための別プログラムは停止している。ニューヨーク連銀のロベルト・ペルリ当局者は9月22日に、準備金は十分に見え、資金調達市場は秩序立って推移していると述べた。

注目すべき2つの市場
広範な指標であるSOFR（翌日物の、米国債担保による借入コスト）は、9月24日時点で3.88%だった。これは日曜時点で入手可能な、イベント前の最新の数値である。FHLBNYによれば、9月18日と21日はいずれも3.85%で、3.90%を下回っていた。3.90%は連銀が銀行準備に支払う水準だ。SOFRはすでにわずかに上昇していたが、FHLBNYはなお資金調達は落ち着いていると表現していた。#Write2Earn $BTC