BTCスポットETFが6日連続で資金流入を締め切りました（計28.4億ドル相当）— ただし合計ではなく日次の数字を見てください。月曜に9.99億ドルでピークに達した後、水曜までの3日間連続で下落し、トップから81%減の1.91億ドルになっています（@FarsideUK経由）。

取引する人にとって重要なのはここです。ブラックロックのIBITだけで、この6日間の合計の48%を吸収しています。1社が限界買い手のほぼ半分を占めるなら、「機関投資家の需要」というより、実は1つのアロケーション・デスクのリバランス予定表の話です。IBITの日次の数値が横ばい、あるいはマイナスに転じた場合、スポット需要は徐々に薄れていくのではなく、崖から落ちるように減ります。なぜなら、それを埋めるだけの規模の第2の発行体がいないからです。

資金調達（ファンディング）や建玉（OI）と一緒に注目すべき点：残り11社の合算フローがそれ自体で何か動きを作っているのか、それとも今のBTCの値動きは、ETFラッパーをかぶった単一銘柄のフローストーリーにほぼ近いのか？

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