世界株は上昇を維持する一方で、マーケットの裾野（ブレッドスピード）はなお狭い

📈 米国株は9月21〜25日の週を上げて終え、S&P 500は約1.2%上昇、ナスダックは2%超の上昇、ダウは約0.3%の上昇にとどまりました。テクノロジーおよびAI関連銘柄が主なけん引役となり、高水準の利回りによる圧力が続く中でも大型株指数は前進しました。

📊 米10年国債利回りは一時5.2%を上回りましたが、その後は落ち着き、原油は高水準近辺で推移して週末にかけてやや緩みました。金曜に利回りとエネルギー価格の双方が下押しされたことで株式への圧力は軽減されたものの、幅広い「リスクオン」局面を生み出すには至りませんでした。

🔍 注目点として、マーケットの裾野（ブレッドスピード）が引き続き重要です。ナスダックとS&P 500は上昇した一方、小型株、バリュー、公益株、そして複数の非テクノロジー系グループが出遅れました。そのため、資金は市場全体に均等に広がるのではなく、メガキャップやAIインフラ関連銘柄に集中し続けています。

🌍 欧州は3週間続いた下落の後、わずかに持ち直しましたが、日本はテクノロジー株と円安によって下支えされました。香港やいくつかの新興国は状況があまり好ましくなく、地域間の温度差が依然として続いていることを示しています。

📌 9月30日の米PCEデータは、来週の重要な材料の一つとなります。インフレが弱ければ利回りからの圧力が和らぐ可能性がある一方、金利が高止まりしたままだと、成長株のバリュエーションは引き続き試されることになります。

#MarketInsights $NVDAB $AAPLB $GOOGL.US