#strategy拟对四只优先股按日派息
一年派息365次：持84.6万枚比特币的Strategy，要把优先股股息改成「每天发一次」
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Strategy 刚刚向股东提交提案，把旗下四只优先股 STRF、STRC、STRK、STRD 的派息节奏，从按周期发放改成「每个自然日」都算登记日——包括周末和节假日，次一工作日到账。股东将在 10 月 28 日的线上特别股东大会投票表决。
注意，改的只是频率：票面股息率和总派息金额一分不变。那为什么要这么折腾？答案藏在 STRC 身上。
STRC 年化股息率 12%，票面价值 100 美元，但从今年 5 月起就一直趴在 100 美元下方。6 月比特币那波大跌，它一度砸到 71.25 美元，现在只回到约 98.65 美元，离 100 还差最后一口气。Strategy CEO Phong Le 在播客里罕见认错：市场往 STRC 里加的杠杆远超预期——有人拿比特币抵押借低成本的钱去买 STRC，吃「借款成本」和「12% 股息」之间的息差；比特币一跌，杠杆盘被迫平仓，价格自然守不住。他原话是「我们没料到会有这么多杠杆进来，这是一次教训」。
时间表也定了：STRC 当试点，获批后 11 月 2 日发第一笔日度股息；STRF、STRK、STRD 明年 1 月过渡，首笔预计 1 月 4 日。这招不是 Strategy 首创——Strive 今年 5 月就给 SATA 优先股按工作日发息，年化 13%，价格贴 100 贴得更紧。Strategy 的区别是连周末都不放过。
体量对比一下就知道这场实验有多大：Strategy 手里 846,000 枚比特币，总成本 638 亿美元，均价 75,416 美元一枚；Strive 只有 26,355 枚。同时 Strategy 还在回购优先股，20 亿美元授权额度里已用掉约 10 亿，9 月 20 日那周就买了 1.74 亿美元的 STRC。消息出来，MSTR 周五收 158.61 美元，跌 2.15%。
我的看法：把派息拆到每天，本质是给优先股做一次「体验升级」——让持有人每天看到现金流，压低抛压、缩小折价，顺便更容易吸引长线机构。但这是金融工程，不是基本面修复：杠杆盘留下的伤口、100 美元以下的折价，都没有被这一纸提案解决。比特币不涨的时候，囤币公司只能在自己的资本结构上做文章。
你觉得「每天发一次股息」是真稳定，还是拆东墙补西墙？评论区聊聊。
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STRC 年化股息率 12%，票面价值 100 美元，但从今年 5 月起就一直趴在 100 美元下方。6 月比特币那波大跌，它一度砸到 71.25 美元，现在只回到约 98.65 美元，离 100 还差最后一口气。Strategy CEO Phong Le 在播客里罕见认错：市场往 STRC 里加的杠杆远超预期——有人拿比特币抵押借低成本的钱去买 STRC，吃「借款成本」和「12% 股息」之间的息差；比特币一跌，杠杆盘被迫平仓，价格自然守不住。他原话是「我们没料到会有这么多杠杆进来，这是一次教训」。
时间表也定了：STRC 当试点，获批后 11 月 2 日发第一笔日度股息；STRF、STRK、STRD 明年 1 月过渡，首笔预计 1 月 4 日。这招不是 Strategy 首创——Strive 今年 5 月就给 SATA 优先股按工作日发息，年化 13%，价格贴 100 贴得更紧。Strategy 的区别是连周末都不放过。
体量对比一下就知道这场实验有多大：Strategy 手里 846,000 枚比特币，总成本 638 亿美元，均价 75,416 美元一枚；Strive 只有 26,355 枚。同时 Strategy 还在回购优先股，20 亿美元授权额度里已用掉约 10 亿，9 月 20 日那周就买了 1.74 亿美元的 STRC。消息出来，MSTR 周五收 158.61 美元，跌 2.15%。
我的看法：把派息拆到每天，本质是给优先股做一次「体验升级」——让持有人每天看到现金流，压低抛压、缩小折价，顺便更容易吸引长线机构。但这是金融工程，不是基本面修复：杠杆盘留下的伤口、100 美元以下的折价，都没有被这一纸提案解决。比特币不涨的时候，囤币公司只能在自己的资本结构上做文章。
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