【ApexStone CIOマクロ・コックピット: 2026-09-26】
**APEXSTONE RESEARCH | グローバル投資委員会**
**メモランダム**
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### [エグゼクティブCIOサマリー]
ApexStone クオンツ・マクロ・レジーム：**「後期局面のリスクオン、利回りの圧縮」**
マクロ環境は、流動性にとって建設的なレジームにより特徴づけられています。具体的には、FRBの準備（Fed reserves）が$2.80Tの閾値を上回って$3.12Tで推移しており、さらにネット流動性プールが$3.56Tへ拡大しています。米国10年金利は依然として高水準の5.17%（セッションで79bps低下）ですが、利回りカーブは2Y-10Yスプレッドが+0.31%となって建設的にスティープ化しています。このダイナミクスに、VIXが14.88と良好であり、DXYが101.034へ軟化していることが加わり、リスク資産にとって追い風となる滑走路が提供されています。
暗号資産のミクロ構造では、オフチェーン資本の積極的な投入が際立っています。巨大な+$1.66Bの24時間ステーブルコイン・ネット流入により、総時価総額は$313.58Bに押し上げられています。我々は中核となる**トリニティ・バーベル配分**（40% USテック / 35% BTC / 25% ゴールド）を維持しつつ、構造的なAI CapEx成長（+14.8% QoQ）を取り込みます。さらに、ゴールド（$4,284.97）を通じた継続的なフィアットの価値毀損（デベースメント）に対するヘッジ、そしてビットコインの高ベータ・モメンタム（$83,910）を活用します。
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### [流動性＆マクロ・タップ]
* **中央銀行準備金＆ネット流動性：** FRB準備は$3.12Tで、重要な$2.80Tのリスク・フロアを安全に上回っており、我々の🟢グリーンな拡張的流動性判断を裏付けています。総ネット流動性は$3.56Tで堅調に推移し、ロングエンド金利が高いにもかかわらず、システミックなテールリスクを抑制しています。
* **ステーブルコイン・ベロシティ＆2次微分：** ステーブルコインの時価総額は$313.58Bへ拡大し、攻勢的な+$1,662.52Mの24時間ネット流入によって押し上げられました
#BTC #Base #ApexStone
**APEXSTONE RESEARCH | グローバル投資委員会**
**メモランダム**
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### [エグゼクティブCIOサマリー]
ApexStone クオンツ・マクロ・レジーム：**「後期局面のリスクオン、利回りの圧縮」**
マクロ環境は、流動性にとって建設的なレジームにより特徴づけられています。具体的には、FRBの準備（Fed reserves）が$2.80Tの閾値を上回って$3.12Tで推移しており、さらにネット流動性プールが$3.56Tへ拡大しています。米国10年金利は依然として高水準の5.17%（セッションで79bps低下）ですが、利回りカーブは2Y-10Yスプレッドが+0.31%となって建設的にスティープ化しています。このダイナミクスに、VIXが14.88と良好であり、DXYが101.034へ軟化していることが加わり、リスク資産にとって追い風となる滑走路が提供されています。
暗号資産のミクロ構造では、オフチェーン資本の積極的な投入が際立っています。巨大な+$1.66Bの24時間ステーブルコイン・ネット流入により、総時価総額は$313.58Bに押し上げられています。我々は中核となる**トリニティ・バーベル配分**（40% USテック / 35% BTC / 25% ゴールド）を維持しつつ、構造的なAI CapEx成長（+14.8% QoQ）を取り込みます。さらに、ゴールド（$4,284.97）を通じた継続的なフィアットの価値毀損（デベースメント）に対するヘッジ、そしてビットコインの高ベータ・モメンタム（$83,910）を活用します。
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### [流動性＆マクロ・タップ]
* **中央銀行準備金＆ネット流動性：** FRB準備は$3.12Tで、重要な$2.80Tのリスク・フロアを安全に上回っており、我々の🟢グリーンな拡張的流動性判断を裏付けています。総ネット流動性は$3.56Tで堅調に推移し、ロングエンド金利が高いにもかかわらず、システミックなテールリスクを抑制しています。
* **ステーブルコイン・ベロシティ＆2次微分：** ステーブルコインの時価総額は$313.58Bへ拡大し、攻勢的な+$1,662.52Mの24時間ネット流入によって押し上げられました
#BTC #Base #ApexStone