正直、マーケットがここ数週間前とはまったく違う様相を見せ始めていると思います。
ビットコインが一時的に86,000ドルを上回った後、85,000ドルを再び回復しました。一方でイーサリアムは2,700ドルを取り戻しています。私の注目点は、BTCがこれを、利上げ対応、規制面での不確実性、そして強い売り圧力と何週間も向き合った後にやっていることです。今回の上昇局面でも、ビットコインは8か月ぶりの高値まで押し上げられました。
ただし、値動きは物語の半分にすぎません。
市場に流入している資金は、もはや無視しづらくなっています。米国のスポット・ビットコインETFは9月24日にさらに1億9070万ドル（約190.7M）流入し、イーサリアムETFは6,610万ドル（約66.1M）を追加しました。ビットコインETFはこれで6回連続の資金流入となっており、その連続額は28億ドル超に達しています。
それは、誰もが単に素早い戻りを追いかけているだけの市場とはまったく違います。
最近の押し目局面で起きたことも見ています。報道によれば、BTCが87,000ドル台から下落していた96時間の間に、大口のビットコイン保有ウォレットが約30,269BTCを追加したとのことです。さらに、バイナンスでも、CryptoQuantのデータによると、1日で13,800BTC超が同社のプラットフォームから流出しました。2023年以来の最大の“日次の純流出”です。
これらは次の上昇を保証するものではありません。ウォレットデータでは誰が買っているのかを正確に知ることはできず、ETFのフローも反転し得ます。ですが、価格が修正され、その2つの領域で需要が引き続き示されるなら、それを無視したくありません。
そして、10月がある。
より幅広い過去データのほうが、私には役立ちます。10月はビットコインにとって最も強い月の一つで、過去のデータセットでは平均リターンがおよそ19%、2015年以降の年の約82%でプラスの成績が示されています。一方、9月は歴史的に最も弱い月の一つです。
そして、この9月はすでに様子が違っています。
ビットコインは今、歴史的に最も弱い月になりがちな9月にもかかわらず、月間でおよそ8%上昇しています。
それが、私が何度も立ち返ってしまう部分です。
BTCは85,000ドルを上回り、ETHは2,700ドルを上回り、スポット型ETFに数十億ドルが流入し、大口ウォレットは弱い局面で積み増していて、10月は目前です。
市場がいったん下がり込む可能性を否定しているわけではありません。この動きの速さを考えると、私は実際にボラティリティ（変動性）の上昇を見込んでいます。
しかし、より大きな問いは、ビットコインが恐怖を乗り越えられるかどうかではなくなってきているのではないかと思い始めています。
問題は、相場がより強いQ4に向けて準備をしているかどうかです。