$BTCのETF inflows（資金流入）はまだ続いている——でも減速している。すべての上昇がぶつかるその瞬間が来た：燃料を補給するか、失速するかだ。

この反発を後押ししたのは機関投資家の資金だ。間違いない。けれど、いま私たちが$88Kのレジスタンスに正面から向き合っているのと同時に、その勢いは落ちている。そしてそこで待っているのは何か？ 短期保有者たちが利確に動く準備だ。

緩やかな流入＋利確＝ブレイクアウトではなく調整（コンソリデーション）。土台はしっかりしているが、その燃料タンクを満タンにする必要がある。

ここでは、ETFのフローを猛禽類のように見張る。毎日だ。流入が再加速すれば、次の上げの波が来る。減衰が続けば、リセットが起きる——健全なものになる可能性も、痛みを伴うものになる可能性もある。

土台はある。問題は勢いだ。希望ではなくデータでトレードしよう。