まだマクロの流動性を無視して、あらゆる下落局面を闇雲に買い続けているなら、今すぐやめてください。
多くのトレーダーは、暗号資産を世界の債務市場と切り離された“孤立したバブル”として扱うため、何度も刈り取られては、せっかく貯めた資本を大きく失い続けます。こうした広範なマクロ変化を見落としているからこそ、長期にわたる相場ローテーションの間に、多くのポートフォリオがじわじわ出血するのです。
米国の30年国債利回りが2004年以来の水準をついにタップしました。これは状況を変えます。強気派は、利回りの上昇は力強い経済成長を反映しており、$BTC のような資産は最終的に主権ヘッジによって切り離されると主張します。さらに、$USDTの底の厚みが安定していることを、様子見していた資金がどんな下落にも吸収する準備ができている証拠だとする人さえいます。
私は見方が違います。無リスクの政府債が数十年ぶりの高い利回りを提示するなら、機関投資家の配分担当者がリスク曲線のさらに先まで踏み込む動機は大幅に弱まります。伝統的な利回り商品に流動性を吸い戻すことで、リスク資産には重い天井ができ、短期的に持続的な上昇モメンタムを維持するのがはるかに難しくなります。
$BTC は米財務省（トレジャリー）の利回りから切り離される準備ができていると思いますか？それとも、より深い流動性の締め付け局面に向かっているのでしょうか？
#US30YearYieldHighestSince2004 #US10YTreasuryYieldHits19YearHigh
多くのトレーダーは、暗号資産を世界の債務市場と切り離された“孤立したバブル”として扱うため、何度も刈り取られては、せっかく貯めた資本を大きく失い続けます。こうした広範なマクロ変化を見落としているからこそ、長期にわたる相場ローテーションの間に、多くのポートフォリオがじわじわ出血するのです。
米国の30年国債利回りが2004年以来の水準をついにタップしました。これは状況を変えます。強気派は、利回りの上昇は力強い経済成長を反映しており、$BTC のような資産は最終的に主権ヘッジによって切り離されると主張します。さらに、$USDTの底の厚みが安定していることを、様子見していた資金がどんな下落にも吸収する準備ができている証拠だとする人さえいます。
私は見方が違います。無リスクの政府債が数十年ぶりの高い利回りを提示するなら、機関投資家の配分担当者がリスク曲線のさらに先まで踏み込む動機は大幅に弱まります。伝統的な利回り商品に流動性を吸い戻すことで、リスク資産には重い天井ができ、短期的に持続的な上昇モメンタムを維持するのがはるかに難しくなります。
$BTC は米財務省（トレジャリー）の利回りから切り離される準備ができていると思いますか？それとも、より深い流動性の締め付け局面に向かっているのでしょうか？
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