多くのトレーダーは暗号資産の上昇を“真空状態”で捉えがちですが、ウォール街が企業の業績見通しを切り下げ始めると、リスク資産はほぼ例外なく最初に流動性の締め付けを感じます。

欲望指数が73を点滅させているとき、ローカル天井付近でアルトコインをFOMOで買ってしまうのはあまりにも簡単で、その直後に建玉（オープンインタレスト）が一夜にして蒸発するのを見ることになります。

機関投資家のデスクが株の業績修正を格下げする際の即時の手順は、高ベータのポートフォリオ全体でデリスクすることです。たとえ資金が一時的に$USDTに隠れたり、$AAVE のような貸付利回りプロトコルへ回ったとしても、マクロの流動性が縮むため、強気のモメンタム取引は残酷なロングスクイーズ（踏み上げ）に対して脆弱になります。

$NEAR のようなエコシステムの勝ち組銘柄を保有しているなら、伝統的な株式に対する機関投資家のセンチメントが悪化しているのを“オンチェーンの出来高”と同じくらい重要だと見ておく必要があります。薄い板状況では、より広い市場からのパニックが波及すると、一般の投資家がずれに気づく前に、急な連鎖的な清算（リキデーション）を引き起こし得ます。

皆さんはここでステーブルへデリスクしていますか？それとも、暗号がマクロから切り離される（デカップルする）と賭けていますか？

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