マクロの引き締めが始まった——でもBTCはまだ崩れていない 🔥
FRBはまた追加利上げを実施し、政策金利を3.75%〜4.00%に引き上げました。投票メンバーの多くは依然として強硬（ハト派ではない）な発言をしているようです。日銀も利上げを行ったため、大手中銀が同時に引き締めに動いています。
一方で、ホルムズ情勢により原油は100ドル超まで上昇したものの、その後、イランとの協議が可能になったことで落ち着きました。クレジット市場にもストレスの兆しがあり、オラクルのCDSが100bps超に跳ね上がっています。
しかし、暗号資産にはまだ一定の支えがあります。
BTC ETFのフローは99パーセンタイル付近で推移しており、第4四半期の季節性は歴史的に追い風です。さらにStrategyは追加で950BTCを購入しました。規制面では、SECがトークン化された株式の免除を承認した一方で、Clarity Actは依然として停滞しています。
マクロの流動性は明らかにタイトになっているので、下振れリスクを無視しない方がいいでしょう。でも$BTC は、金利環境が厳しくなっているにもかかわらず、暗号資産特有の需要がまだ強いことを示しています。
大きな論点は、ETF／機関投資家の需要がこのマクロの圧力を吸収し続けられるかどうかです。もしそれが続くなら、BTCは意外にも底堅いままかもしれません。もしそうしたフローが弱まり始めると、引き締まったマクロ環境の影響がはるかに重要になってくる可能性があります。
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#Binance
#crypto2026
FRBはまた追加利上げを実施し、政策金利を3.75%〜4.00%に引き上げました。投票メンバーの多くは依然として強硬（ハト派ではない）な発言をしているようです。日銀も利上げを行ったため、大手中銀が同時に引き締めに動いています。
一方で、ホルムズ情勢により原油は100ドル超まで上昇したものの、その後、イランとの協議が可能になったことで落ち着きました。クレジット市場にもストレスの兆しがあり、オラクルのCDSが100bps超に跳ね上がっています。
しかし、暗号資産にはまだ一定の支えがあります。
BTC ETFのフローは99パーセンタイル付近で推移しており、第4四半期の季節性は歴史的に追い風です。さらにStrategyは追加で950BTCを購入しました。規制面では、SECがトークン化された株式の免除を承認した一方で、Clarity Actは依然として停滞しています。
マクロの流動性は明らかにタイトになっているので、下振れリスクを無視しない方がいいでしょう。でも$BTC は、金利環境が厳しくなっているにもかかわらず、暗号資産特有の需要がまだ強いことを示しています。
大きな論点は、ETF／機関投資家の需要がこのマクロの圧力を吸収し続けられるかどうかです。もしそれが続くなら、BTCは意外にも底堅いままかもしれません。もしそうしたフローが弱まり始めると、引き締まったマクロ環境の影響がはるかに重要になってくる可能性があります。
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