长鑫科技上市前一天，有人以 $6.5 空了 290 万股，后来股价走到 $8.6、市值站上 ￥4 万亿，这位最大空头终于扛不住割了。

账面亏损约 $1084 万，但真正扎心的是其中 $524 万是资金费——接近一半的亏损不是被价格打出来的，是被时间磨出来的。

做空最容易被低估的成本就是这个：方向可能没看错，但持仓一天就付一天钱，横盘也能把人耗死。越是强势标的、越是有资金费的市场，空头的时间成本就越贵。