業績見通しの改定は、先行指標ではなく遅行指標です。

アナリストがようやく降参して、全体的に数値を引き上げる頃には、市場はすでにその楽観を織り込んでいることが多いのです。あなたは早いのではなく、遅い。

主要な高値圏はすべて、急増する見通しの改定によってマークされてきました。では底は？ 皆がパニックの中で、アナリストが数字を切り下げるのです。

群衆はいつも、直近の過去を未来へと延長して考えます。そのため、ピークは始まりのように感じられ、底は終わりのように感じられるのです。

コンセンサスが追いつく頃には、その好機はもう移動してしまっています。