機密性のあるDeFiは、既存の金融インフラを置き換えるのではなくアップグレードすることでスケールします。

$ZAMAは、すでに利用されているDeFiインフラ機関に機密アクセスを追加します。戦略、流動性、リスクのパラメータは同じままです。プライベートになるのは、残高、ポジション、取引サイズのみです。

これが重要なのは、最初の機密モルフォ（Morpho）バルブが、わずか7週間で$0から$40M+まで成長したからです。$ZAMAはすでに16のバルブ、5人のキュレーター、5つのアセットクラスへと拡大しました。

以前は、すべてのプライバシープロトコルをひとまとめにしていました。$ZAMA、$RAILGUN、$ZEC、$FHENIX、$NILLIONに取り組んだ後、それらが同じ市場の5つの異なる要素であることが見えてきました:

$ZAMA → FHEにより、スマートコントラクトが暗号化された残高や金額を処理できる
$RAILGUN → シールドされた残高とZKPを通じて、プライベートなDeFi活動を実現
$ZEC → レイヤー1でのシールド送金
$FHENIX → CoFHEコプロセッサを通じた、EVMアプリ向けのFHEインフラ
$NILLION → 暗号化されたカベナンツが、条件が満たされるまで注文やその他の指示を隠す。ネットワークを含め、誰も早期には読み取れない

金融の観点では、ここが重要です。公開市場は透明であるべきですが、トレーダーは実行前に、あらゆる残高、注文サイズ、ポジション、戦略をすべて開示する必要はありません。

私は、機密性を保ちながらコンポーザビリティ（組み合わせ可能性）を維持できるプロトコルに特に関心があります。プライバシーの語りそのものには、あまりこだわりません。どのモデルが、機密性をより深い流動性、より多くの取引量、そして実際のプロトコル収益へと変えられるのかを見たいのです。