米連邦準備制度が利上げしても暗号資産バブルは止まらず、機関投資家の資金が2日で17億ドルのビットコインETFを爆買い
1. マクロ背景：FRBのタカ派姿勢が確認され、市場は一方で独自の値動きを見せる
9月16日、FRBは12対0の全会一致で再び25ベーシスポイントの利上げを実施し、フェデラルファンド金利を3.75%〜4.00%のレンジに引き上げた。さらに重要なのは、17人の当局者のうち16人が、年末までに少なくとももう1回追加利上げすると見込んでいることだ。インフレが目標の2%に戻る時期の見通しは、2029年まで先送りされた。現在の市場の織り込みでは、2027年6月までに25ベーシスポイントの利上げが計3回行われる見通しとなっている。
しかし、暗号資産市場は伝統的な金融市場のように、利上げを受けて下押しされることはなかった。ビットコインは利上げの発表後にむしろ上昇し、8万7000ドルを一気に突破、8カ月ぶりの高値を更新した。Santimentのデータによれば、市場のFOMO（取り残される恐怖）指数は、2024年以降の最高水準に達した。こうした、従来のマクロの論理とは逆行する動きは、暗号資産が独自の価格決定ロジックを形成しつつあることを反映している。
2. 機関資金が加速して参入、ビットコインETFに2日で17億ドルが流入
今回の上昇をけん引する中核的な力は、機関サイドからの資金だ。米現物ビットコインETFは2営業日で、17億ドル超の純流入を記録した。そのうち月曜だけで約10億ドルに迫り、2025年10月以来の最大の単日流入記録となった。ブラックロック傘下のIBITファンドは3.81億ドルの流入でトップに立ち、従来の資産運用大手が暗号領域への布陣をさらに加速させていることを改めて示した。
一方で、バイナンスはCircleに1億ドルを投資すると発表し、1株当たり80.84ドルで約124万株を購入し、さらにUSDCステーブルコインを世界規模で普及させることを目的とした5年間の商業契約に署名した。この取引はステーブルコイン分野の競争構図をより深めるだけでなく、世界最大級の取引所と米ドルステーブルコイン発行元との間で、制度的な提携が形になりつつあることも意味する。
3. CMEが先物の領域を拡大、BCHとUNIは10月に上場
もう一つの重要なシグナルは、デリバティブ市場からの機関化の流れだ。シカゴ・マーカンタイル取引所（CME）は、10月19日にビットコインキャッシュとUniswapの先物契約を導入する計画を発表した。標準契約とミニ契約の両方を含み、現在は規制当局の承認待ちとなっている。ニュース発表後、BCHは24時間で34%以上急騰し、UNIは16%以上上昇し、両者の週次上昇率はいずれも60%を超えた。
これは、伝統的な金融インフラが継続的に暗号資産へ門戸を開いていることを示している。ビットコイン、イーサリアムから、今ではBCHとUNIへ。機関が取引可能な暗号資産の投資対象マップは拡大を続けており、より多くの適格な資金の参入を後押しするための通路となる。
4. トークン化した米国株が静かに台頭、オンチェーンで伝統資産を取引するのが新トレンド
暗号資産市場と伝統金融の融合が加速する中、トークン化された米国株が新たな成長ポイントになりつつある。現在、バイナンスのWeb3プラットフォームでは、トークン化された米国株商品が複数提供されており、新興国市場ETFやModernaなどの著名銘柄をカバーしている。投資家はオンチェーンの方法で、24時間いつでも伝統的な米国株資産を取引できる。米国株トークンの値動きを示すデータでは、TAKEトークンの当日上昇率が2.36%に達し、取引量は2.46億USDTを超えた。METトークンは上昇率0.38%で、オンチェーンでの米国株取引が、ますます多くの流動性を獲得していることがうかがえる。
この流れは、現在のAIテーマの投資ブームとも興味深い交差点を生む。広場のホットトピックタグ「AIStocksWhatNext」の閲覧数は63万回を超え、議論に参加しているユーザーは1300人以上に上る。これは、市場がAIと米国株の交差領域に強い関心を寄せていることを示している。トークン化技術により、世界中の投資家はより低い参入障壁と、より柔軟な形で米国株やAI関連株への投資に参加できるようになる。
5. 規制をめぐる綱引きが続き、市場は不確実性の中で方向性を探る
米上院のCLARITY法案は、49票対50票で否決され、60票の可決ラインまでなお隔たりがある。ホワイトハウスの暗号資産顧問と財務省当局者は、同法案が今会期中に可決される可能性は高くないとの見方を示した。規制の重点は、SECおよびCFTCが、既存の権限の範囲内で実施する執行（取り締まり）行動に移る見通しだ。
興味深いことに、暗号資産市場はこの発表の後にむしろ上昇した。アナリストは、規制の先送りがかえって分散型資産に、より大きな運用余地を与える可能性があると指摘している。FRBが利上げを続け、伝統金融市場が圧迫される環境の中で、暗号資産は、機関の参入、商品イノベーション、オンチェーンでの米国株トークン化という3つの主要な軸によって、注目を集める独自の値動きを作り出している。
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1. マクロ背景：FRBのタカ派姿勢が確認され、市場は一方で独自の値動きを見せる
9月16日、FRBは12対0の全会一致で再び25ベーシスポイントの利上げを実施し、フェデラルファンド金利を3.75%〜4.00%のレンジに引き上げた。さらに重要なのは、17人の当局者のうち16人が、年末までに少なくとももう1回追加利上げすると見込んでいることだ。インフレが目標の2%に戻る時期の見通しは、2029年まで先送りされた。現在の市場の織り込みでは、2027年6月までに25ベーシスポイントの利上げが計3回行われる見通しとなっている。
しかし、暗号資産市場は伝統的な金融市場のように、利上げを受けて下押しされることはなかった。ビットコインは利上げの発表後にむしろ上昇し、8万7000ドルを一気に突破、8カ月ぶりの高値を更新した。Santimentのデータによれば、市場のFOMO（取り残される恐怖）指数は、2024年以降の最高水準に達した。こうした、従来のマクロの論理とは逆行する動きは、暗号資産が独自の価格決定ロジックを形成しつつあることを反映している。
2. 機関資金が加速して参入、ビットコインETFに2日で17億ドルが流入
今回の上昇をけん引する中核的な力は、機関サイドからの資金だ。米現物ビットコインETFは2営業日で、17億ドル超の純流入を記録した。そのうち月曜だけで約10億ドルに迫り、2025年10月以来の最大の単日流入記録となった。ブラックロック傘下のIBITファンドは3.81億ドルの流入でトップに立ち、従来の資産運用大手が暗号領域への布陣をさらに加速させていることを改めて示した。
一方で、バイナンスはCircleに1億ドルを投資すると発表し、1株当たり80.84ドルで約124万株を購入し、さらにUSDCステーブルコインを世界規模で普及させることを目的とした5年間の商業契約に署名した。この取引はステーブルコイン分野の競争構図をより深めるだけでなく、世界最大級の取引所と米ドルステーブルコイン発行元との間で、制度的な提携が形になりつつあることも意味する。
3. CMEが先物の領域を拡大、BCHとUNIは10月に上場
もう一つの重要なシグナルは、デリバティブ市場からの機関化の流れだ。シカゴ・マーカンタイル取引所（CME）は、10月19日にビットコインキャッシュとUniswapの先物契約を導入する計画を発表した。標準契約とミニ契約の両方を含み、現在は規制当局の承認待ちとなっている。ニュース発表後、BCHは24時間で34%以上急騰し、UNIは16%以上上昇し、両者の週次上昇率はいずれも60%を超えた。
これは、伝統的な金融インフラが継続的に暗号資産へ門戸を開いていることを示している。ビットコイン、イーサリアムから、今ではBCHとUNIへ。機関が取引可能な暗号資産の投資対象マップは拡大を続けており、より多くの適格な資金の参入を後押しするための通路となる。
4. トークン化した米国株が静かに台頭、オンチェーンで伝統資産を取引するのが新トレンド
暗号資産市場と伝統金融の融合が加速する中、トークン化された米国株が新たな成長ポイントになりつつある。現在、バイナンスのWeb3プラットフォームでは、トークン化された米国株商品が複数提供されており、新興国市場ETFやModernaなどの著名銘柄をカバーしている。投資家はオンチェーンの方法で、24時間いつでも伝統的な米国株資産を取引できる。米国株トークンの値動きを示すデータでは、TAKEトークンの当日上昇率が2.36%に達し、取引量は2.46億USDTを超えた。METトークンは上昇率0.38%で、オンチェーンでの米国株取引が、ますます多くの流動性を獲得していることがうかがえる。
この流れは、現在のAIテーマの投資ブームとも興味深い交差点を生む。広場のホットトピックタグ「AIStocksWhatNext」の閲覧数は63万回を超え、議論に参加しているユーザーは1300人以上に上る。これは、市場がAIと米国株の交差領域に強い関心を寄せていることを示している。トークン化技術により、世界中の投資家はより低い参入障壁と、より柔軟な形で米国株やAI関連株への投資に参加できるようになる。
5. 規制をめぐる綱引きが続き、市場は不確実性の中で方向性を探る
米上院のCLARITY法案は、49票対50票で否決され、60票の可決ラインまでなお隔たりがある。ホワイトハウスの暗号資産顧問と財務省当局者は、同法案が今会期中に可決される可能性は高くないとの見方を示した。規制の重点は、SECおよびCFTCが、既存の権限の範囲内で実施する執行（取り締まり）行動に移る見通しだ。
興味深いことに、暗号資産市場はこの発表の後にむしろ上昇した。アナリストは、規制の先送りがかえって分散型資産に、より大きな運用余地を与える可能性があると指摘している。FRBが利上げを続け、伝統金融市場が圧迫される環境の中で、暗号資産は、機関の参入、商品イノベーション、オンチェーンでの米国株トークン化という3つの主要な軸によって、注目を集める独自の値動きを作り出している。
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