金曜日、デリバティブ市場に大きな揺れが訪れるでしょう。

9月25日には、約$180億相当のオプションが満期を迎えます：$BTC 件と$ETH 件により、約$15.90億がビットコインに、さらに$2.10億がイーサに割り当てられます。

現時点のmax pain水準は、BTCで約$75,000、ETHで$2,250です。

そしてここで重要なのは、典型的な罠にハマらないことです。

max painは価格予測ではありません。これは、オプションの買い手に対する総支払いが最小になる計算上の水準です。これは建玉（ポジション）の構造を示しますが、市場が「どこへ向かうべきか」を示すものではありません。

Glassnodeもまた、9月25日を重要な障壁だと述べています。DeribitとIBITだけで、BTCのオープン・インタレストは約$140億です。

つまり、私たちの目の前には確かに大きなポジショニングの結節点があります。しかし、BTCを$75,000へ確実に引き寄せる磁石ではありません。

私はこういう局面が好きです。なぜなら、ひとつの単純なことをよく示してくれるからです。市場が統計を予言に変えてしまうのは、いかに簡単かということです。

満期（エクスパイア）後に何が起きるか見てみましょう。まさにその時、ポジショニングによって生み出された値動きがどれだけで、実際の需要がどれだけなのかが明確になります。

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