SECイノベーション免除枠組みの実装が1週間足らず　初のトークン化株式取引プラットフォームは最速で来四半期に公表

9月22日報道によると、海外メディアの情報として、米SECの暗号関連業務ワーキンググループ首席法務顧問 Taylor Lindman は、今月発表されたトークン化証券の「イノベーション免除」枠組みに基づき、初のトークン化株式取引プラットフォームが最速で来四半期に公表される見通しであることを明らかにした。

現在、SECは複数の企業から、当該免除条項をどのように適用するのかについて具体的なガイダンスを求める相談を受けており、業界におけるトークン化証券のコンプライアンス（適合）ルートへの高い関心がうかがえる。

きっかけは今月17日、SECが5年間のイノベーション免除を正式に発表したことだ。これにより、オンチェーン上でのトークン化株式のセカンダリー取引に対する、初めてのオープンかつ適合的な道筋が示され、条件を満たす取引業者は、従来の取引所での登録要件を免除される。

この枠組みの下で、取引プラットフォームはパブリック・ブロックチェーン上で、ライセンスを有する自動マーケットメイカー（AMM）や流動性プールを通じて、トークン化された米上場株式の取引を行うことができ、関連するマーケットメイカーも同時に取引業者登録の免除を受ける。

ただし、この免除は無制限に開放されるわけではなく、投資家保護のための明確な「3つのレッドライン」が設定されている。すなわち、トークン化株式は同等の株主権を有すること。スマートコントラクトは公開されて監査可能であること。対象株が停止される場合、オンチェーン取引も連動して停止すること、である。

以上を踏まえると、政策の免除が正式に公表されてから、初のプラットフォームが稼働するための立ち上げ準備までの期間はわずか1週間に過ぎない。これは、コンプライアンスを備えたトークン化株式が、ルール策定の段階から、迅速な実装・運用フェーズへと移行したことを意味する。

また、RWA（実物資産トークン化）分野における最大級の中核カテゴリとして、オンチェーン株式が試験運用で確立されれば、暗号エコシステムに対して、数兆（数万億）規模の資産が存在する伝統的な米国株式市場への増分となる入口をつなぐことにもなる。

#代币化股票