約1年続いた「暗号資産の冬」は終わりを迎え、これが暗号資産史上でもっとも強力で、かつ最も長続きする一巡目の強気相場になる可能性があると見込まれています。

過去5日でビットコインは累計で7％超上昇し、直近3カ月の上昇率は約35％に達しました。テクニカル面では、75,000ドル近辺のサポートを守れる限り、ロング（買い）勢はさらに90,000ドルの価格帯へ進むことができます。

このリバウンドは、「デジタル資産市場のクリア法案」が上院での手続き上の投票で成立しなかったという背景で起きました。「立法の失敗＝利空」という単純なロジックを打ち破り、市場は規制の不確実性が実際に与える影響を改めて評価し始めています。

資金の回流：暗号資産の春の中核ロジック：

「暗号資産の冬」が終わった核心的な根拠は、単なる価格反発ではありません。価格とファンダメンタル（基礎）の間に生じたズレ（乖離）です。

ここしばらく、暗号資産の価格が下落していた一方で、業界のファンダメンタルは同様に悪化していません。ブロックチェーン上の取引活動は増加し、ブラックロック等の大手金融機関もさらにデジタル資産市場に参加するようになり、「価格が周期的に下落する一方、ファンダメンタルが構造的に改善していく」という局面が形成されました。

今後、暗号資産の価格は、今年後半にかけてさらにファンダメンタルの変化を追いかける可能性があります。

90,000ドルの節目が次の観察ポイント

より長い時間軸で見ると、ビットコインは依然として、過去の調整局面を完全に抜け出したわけではありません。

ビットコインは昨年10月に約126,000ドルの史上最高値を更新した後、一時は半値近くまで下落し、今年7月初旬には約57,600ドルまで下げました。直近は大きく反発しているものの、現在の価格は史上最高値から約3分の1低い水準です。

つまり、今回の反発の性質は、深い調整からの修復により近く、新たな歴史的最高値の更新局面が始まったことを確定するものとは言えません。

90,000ドルを効果的に上抜けできるかどうかが、「暗号資産の春」の実力を見極める重要な観察ポイントになります：

・価格が90,000ドル付近で跳ね返されて下落する場合、市場は資金の回転（資金の流動）の継続性を改めて見直す必要があるかもしれません。

・出来高を伴って90,000ドルを上抜けできる場合、Houganによる「史上でもっとも強力で、最も長続きする一巡目の強気相場」という見方がさらに強まることになります。

今後は、米連邦準備制度の金利パスと米国債の長期金利の行方にも注目が必要です。これらは、暗号資産のバリュエーション（評価額）に影響する中核的なマクロ変数であり続けます。
——————私たちは引き続きBNB、BTC、ETH、SOLを積立投資します
$BTC

$BNB
$SOL