🟠 ストップしていた3週間の後、戦略は再びビットコインの買い付けに戻った——しかし、この購入をどう資金調達したかのほうが、より大きな話かもしれない。

ストラテジーは約7,570万ドルで950BTCを購入し、保有総量をおよそ84.6万BTCにまで引き上げた。

注目すべき点は、同社が9月14日〜20日の週にATMプログラムを通じて新株を発行しなかったことだ。代わりに、ビットコインの購入は既存のUSD（米ドル）現金準備から賄われている。

同時に、ストラテジーは約1億7,400万ドル相当のSTRC優先株を買い戻した——ビットコインに費やした金額の2倍以上だ。

これは同社が単にBTCを積み増しているだけではないことを示唆している。資本構成やバランスシートを積極的に管理しているのだ。

数字はすでにとてつもなく大きい：

• 84.6万BTC保有
• 1BTCあたりの平均購入価格は約75.4Kドル
• 合計で約638億ドルが投資済み
• BTCが約85Kドル付近にあるときの含み益は約80億ドル
• ビットコインの最大供給21Mの4％超

さらにストラテジーは、9月20日時点でUSD準備が約50.4億ドル、現金が10.5億ドルと報告している。

面白いのは950BTCの購入そのものだけではない。別の株式発行ラウンドに頼らず、買い増しを継続できたという事実だ。

ストラテジーのビットコイン戦略は、明らかに次のフェーズに入っている。

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