$AMD

なぜ$AMD の株価が急騰して新しいATH（過去最高値）を更新しているのか。

理由は？Q4以降に同社の複数のチップの価格が約10%上昇する可能性があるからです。

サプライチェーンのレポートによると、TSMCが製造コストの上昇分をより大きく転嫁した後、AMDはAIアクセラレータ、GPU、チップセットで約10%に近い引き上げを準備している可能性があります。

AMDがコスト増の大部分を顧客に転嫁し、なおかつ取引数量（ボリューム）を失わなければ、ウォール街が非常に重視する要素が見えてきます。すなわち「価格決定力（pricing power）」です。

計算能力の需要はいまだ非常に大きく、供給が限られている局面では、価格上昇が必ずしも需要を壊すとは限りません。結果として、売上や利益率を支える、あるいはさらに押し上げる形になるかもしれません。

もう一方の論点はTSMCです。

AMDはそのチップの多くを製造するためにTSMCに依存しています。先端ウェハのコスト上昇が続けば、半導体のインフレはサプライチェーン全体に波及し得ます。

市場は現時点では、起こり得る値上げをコスト問題というより「価格決定力」として解釈しているようです。