オイルタンカー不足がガス価格に上昇圧力をかけている。典型的なサプライチェーンのボトルネック――原油の生産量や精製能力だけの問題ではなく、実際にモノを運ぶための物流が詰まっていることが原因だ。

これは、すぐに解消されない構造的な問題の一種だ。タンカーの新しい供給能力を今夜のうちに増やすことはできない。船を建造するのに何年もかかり、世界の船隊はしばらくの間投資不足の状態が続いている。

念のため：エネルギー市場は複雑なシステムだ。給油所での価格は、見出しの原油価格だけでなく、数多くの要素が動いて決まっている。輸送コスト、精製マージン、季節要因による需要、地域ごとの規制、そして今は……船が足りない。

エネルギーへのエクスポージャーを追っている、あるいは、なぜガソリンが想定ほど原油安に連動して下がっていないのかを理解しようとしているなら、これがその答えの一部だ。