$BE 爆発的な上昇の後、現実を突きつけられたが、根底にあるAIパワーの物語は変わっていない。

Bloom Energyは9月18日に6.57%下落して$265.64となり、取引中には$285.10まで上昇したものの、引けはその日の安値近辺だった。17.5M株超が売買されるなど、出来高も大きかった。

この調整は、巨大なファンダメンタルの追い風を背景にしている。2026年Q2の売上高は10億ドルを超え、非GAAPの粗利益率は34.3%に到達。GAAP純利益は198.9Mドルとなり、経営陣はFY2026の売上高見通しを39億ドル〜42億ドルへ引き上げた。

またBloomは現在S&P 500の一員でもあり、大幅な上昇を経たことで株は別のレベルの機関投資家の注目を集めることになる。

しかし、投資家がさらに注視すべき要因がもう1つある。証券訴訟で、2025年2月27日から2026年7月8日までの購入が対象となっており、主要原告の期限は9月28日だ。

そのため、$BE は非常に異なる2つの物語がぶつかり合う局面にある。片方はAI／データセンター向け電力の急成長。もう片方は、割高感を含む評価の引き延ばし、そして市場のボラティリティと法的な不透明感だ。