ディーゼルが全米で1ガロン当たり$6.49を記録—12日連続の新記録です。1月の安値からの上げ幅はきれいに“ダブル”になっていて、すべて9か月の間に起きました。

カリフォルニアは特に厳しい状況です。ディーゼルは1ガロン$8.41、レギュラーガソリンは$6.14。これは単なる画面上の数字ではありません。トラック輸送コスト、食料価格、建設、そして、あらゆる“動くもの”に直結して流れ込んでいきます。

一方で、10月の利上げ見通しの織り込みが上がっています。すでに高騰するエネルギー投入コストに直面している景気に対し、FRBは引き締めを進めることになります。これは厳しい組み合わせです。

輸送負担の大きい業種や、利益率がタイトな領域に注目してください。ディーゼルは単なる商品ではありません—実体経済の“循環器系”です。