#XRPExchangeReservesHitSevenYearLow
XRPの保有残高は7年ぶりの低水準へ――供給の圧迫か、それともノイズか？
見出しの数字：取引所に保管されているXRPは、約1.6〜1.7Bトークンまで下落しており、2025年10月のピーク3.76Bからほぼ50%減っています。これは2019年以来の低さです。（上のチャートは私自身のラフなトレンド図で、月次の正確な数値はトラッカーによって異なります。）
実際に何が動かしているのか：
現物ETFが、ローンチ以降で約970M XRPをカストディ（保管）に吸収しています――つまり、カジュアルな売りのために取引所へ戻ってくるコインが単純に減っているのです。
リップル自体はなお約36B XRPをエスクロー（信託口座）に保有しているため、「準備金」として測られるのは、そもそも自由に取引できるスライスに限られます。
RLUSD（リップルのステーブルコイン）は、XRPレジャー上のステーブルコイン流動性の88%を占めるようになりました――投機だけでなく、オンチェーン上の実質的な活動の兆候です。
誰もチャートで示していない“落とし穴”：
トラッカーによって物語が違ってきます。Glassnodeは7年ぶりの低水準（約1.6B）だと言いますが、CryptoQuantはより狭い手法で見ており、5月以降の下落はわずか2%程度です。つまり、この「供給ショック」的な物語の一部は、測定上のアーティファクトであって、市場の事実だけではない可能性があります。
私の見解：縮小するフロート（流通量）はスクイーズ（踏み上げ）に必要な前提条件であって、それ自体がスクイーズではありません。需要が出てきたときにだけ効いてきます。そして2026年のマクロ環境（粘着的な約4%のインフレ、FRBが高金利を維持、ビットコインが市場全体を引きずっている）は、それに対して積極的に逆風となっています。だからこそ、準備金が急落しているのに価格が横ばい〜下落に留まっているのです。CLARITY Act、または新たなETFの流入がそのマクロの“詰まり”を打ち破れば、この準備金チャートは、いま皆が期待しているような強気のセットアップとして一気に注目されるでしょう。とはいえ現時点では、まだ引き金の引かれていない、ただ巻かれたスプリングのままです。#BTCBreaks80K
XRPの保有残高は7年ぶりの低水準へ――供給の圧迫か、それともノイズか？
見出しの数字：取引所に保管されているXRPは、約1.6〜1.7Bトークンまで下落しており、2025年10月のピーク3.76Bからほぼ50%減っています。これは2019年以来の低さです。（上のチャートは私自身のラフなトレンド図で、月次の正確な数値はトラッカーによって異なります。）
実際に何が動かしているのか：
現物ETFが、ローンチ以降で約970M XRPをカストディ（保管）に吸収しています――つまり、カジュアルな売りのために取引所へ戻ってくるコインが単純に減っているのです。
リップル自体はなお約36B XRPをエスクロー（信託口座）に保有しているため、「準備金」として測られるのは、そもそも自由に取引できるスライスに限られます。
RLUSD（リップルのステーブルコイン）は、XRPレジャー上のステーブルコイン流動性の88%を占めるようになりました――投機だけでなく、オンチェーン上の実質的な活動の兆候です。
誰もチャートで示していない“落とし穴”：
トラッカーによって物語が違ってきます。Glassnodeは7年ぶりの低水準（約1.6B）だと言いますが、CryptoQuantはより狭い手法で見ており、5月以降の下落はわずか2%程度です。つまり、この「供給ショック」的な物語の一部は、測定上のアーティファクトであって、市場の事実だけではない可能性があります。
私の見解：縮小するフロート（流通量）はスクイーズ（踏み上げ）に必要な前提条件であって、それ自体がスクイーズではありません。需要が出てきたときにだけ効いてきます。そして2026年のマクロ環境（粘着的な約4%のインフレ、FRBが高金利を維持、ビットコインが市場全体を引きずっている）は、それに対して積極的に逆風となっています。だからこそ、準備金が急落しているのに価格が横ばい〜下落に留まっているのです。CLARITY Act、または新たなETFの流入がそのマクロの“詰まり”を打ち破れば、この準備金チャートは、いま皆が期待しているような強気のセットアップとして一気に注目されるでしょう。とはいえ現時点では、まだ引き金の引かれていない、ただ巻かれたスプリングのままです。#BTCBreaks80K
