UNIの30%の値動きには、もっと大きな物語がある

$UNI は今日大きく動いたが、面白いのはローソク足ではない。

この値動きは、SECが特定のトークン化された米国株を、許可制のAMMプールを通じて取引できるように一時的な道筋を開いたことを受けて起きた。

@Uniswap は直接は承認されていない。

しかしユニスワップは、誰が取引できるかといったコンプライアンス規則が必要な資産向けに、許可制プールの開発をすでに進めている。

だからこそ、市場は反応した。

ここで起きているのは、もっと大きな転換だ。

何年もの間、株式と暗号資産は非常に異なる市場構造で生きてきた。トークン化によって、その2つの世界が互いに近づき始めている。

株式はオンチェーンで表現できる。

所有権もオンチェーンに記録できる。

そして流動性は、従来の板（オーダーブック）モデルの代わりに、AMMを通じて提供できる可能性がある。

とはいえ、これはまだ初期段階だ。

SECの枠組みは一時的で、制限が伴う。アクセスは許可制であり、トークン化された株式は実際の所有権を表す必要があり、発行体は異議を申し立てられる。

つまり、これはDeFi上で無制限に株を取引できる「青信号」ではない。

もっと近いのは、規制されたトークン化市場が実際にどのような姿になり得るのかを試す、ということだ。

私が注目しているのはまさにそこ。

UNIの値動きも興味深いが、より大きな物語は、伝統的な資産がオンチェーンの流動性を使い始めたときに何が起きるのかだ。

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