$RKLB 24時間で5%上昇、価格は67.69だが、オンチェーンの先物契約の資金調達率はゼロ。この組み合わせ、ちょっと面白い。

価格は上向きに動いているが、ロング側もショート側も互いに費用を支払っていない。つまり、ここに散発的なFOMO（追いかけ買い）が乗っかっているわけではない。むしろ、機関投資家や大口資金が、特定の見通しのもとで、ゆっくりと静かに価格を引き上げているように見える。トランプ・トレードという文脈に結びつけると、筋が通る。市場は、彼が政権に就いた後の、従来型の産業・国防・宇宙インフラに対する潜在的な追い風を価格に織り込みにきている可能性がある。$RKLB は宇宙打ち上げ企業で、この物語のど真ん中にちょうどハマっている。ゼロの資金調達率は、レバレッジの効いたロングが追加コストなしで積み上げられていることを意味する。こうした上げ方は、資金調達で膨らませた泡ではなく、より堅実だ。

反対側の最も強い反証はこうだ。トランプの世論調査が数ポイント下がる、あるいは市場全体の見方が反転すれば、この見通しの取引（期待の売買）はすぐに巻き戻される。二次的な影響として、この物語が続くなら、今ショートを持っている人はかなりつらくなる。損をするだけでなく、資金調達の補償も受け取れず、まさにぬるま湯でじわじわ煮られる状態になる。

この見方が破綻するのはいつ？ もし$RKLB の価格が65を割り込む、つまり現値から約4%下落するようなら、短期の強気ロジックは再評価が必要になる。トランプ・トレードのポジションが緩む可能性がある。

アクション：5日線に沿って少量で試し買いし、強制ストップは65に置いておく。

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