Liquidium 提供基于钱包的比特币抵押贷款，利率浮动，还款方式灵活，没有固定到期日。
Ledn 提供法币或稳定币贷款，利率固定，集中托管，身份验证，标准期限为 12 个月。
Liquidium 适合优先考虑链上灵活性的借款人，Ledn 适合希望获得银行支付和更传统贷款体验的人。
Liquidium 和 Ledn 都允许用户无需预先出售比特币即可进行借贷，Liquidium 通过链上借贷池提供稳定币借贷服务，利率浮动，且没有固定到期日，Ledn 提供中心化借贷服务，支持法币或稳定币支付，期限为 12 个月。
对于需要灵活还款方式的钱包借贷，Liquidium 可能比较合适，而对于需要银行账户存款且利率在贷款期限内固定的借贷方式，Ledn 可能更便捷。
Liquidium 与 Ledn 对比概览
贷款收益
Liquidium：加密货币，包括 USDC 和 USDT
Ledn：法币或支持的稳定币
借款利率
Liquidium：年收益率可变，请参见下方截图
Ledn：贷款期限内固定利率，因贷款金额和地点而异
贷款期限
Liquidium：无固定到期日
Ledn：标准 12 个月
账户和 KYC
Liquidium：操作简便，无需账户或钱包连接，但存在访问限制
Ledn：需要进行账户和身份验证
比特币借贷限额
Liquidium：最高池占比 65%，Simple 的开盘价至少比此低 2 个百分点
Ledn：通常为 50% 的初始贷款价值比
比特币清算门槛
Liquidium：74%
Ledn：80%
抵押品控制
Liquidium：使用 ckBTC 的协议管理借贷池
Ledn：集中保管，限制重新发布
还款
Liquidium：部分或全部偿还借入资产
Ledn：部分或全部；无提前还款罚金
参数已于 2026 年 9 月 17 日核实，支持的资产、资格和贷款条款可能会发生变化。
每笔比特币抵押贷款的运作方式
使用 Liquidium 的简易贷款服务，您可以选择借款金额、输入收款地址和抵押物返还地址、生成贷款并发送抵押品，无需关联账户或钱包，保存贷款 ID 和收据以便日后管理。
高级版需要登录，并将符合条件的资产和债务整合到一个投资组合中，Liquidium 支持 BTC、ETH 和 ICP 抵押品，借贷选项取决于可用市场和流动性，其使用条款仍然包含地域限制、合规性审查和信息请求等条款。
Ledn 需要注册账户并进行身份验证，但无需传统的信用审查，其美元贷款使用比特币作为抵押，并提供法币或支持的稳定币作为收益，可用性取决于您的所在地。
如果您需要支付银行账户费用，使用法币支付可以省去一个步骤，Liquidium 借款人需要单独的服务才能将稳定币兑换成银行货币。
利率和费用：比较借款期限内的成本
美国东部时间 2026 年 9 月 17日上午 8:40 左右，Liquidium 的实时市场显示：
USDC 借款年利率：4.217%
USDT 借款年化收益率：3.100%
这些是借入稳定币的利率，包括以符合条件的比特币作为抵押品的利率，比特币借贷的年化收益率（APY）是借入比特币本身的成本，因此它并非比特币支持的稳定币贷款的相关利率，请查看 Liquidium Insights，切换到“借贷”页面，并打开您想要接收的资产。
Ledn 公布的利率表显示，同一天的年利率为 9.25% 至 11.49%：25 万美元以下为 11.49%，200 万美元及以上为 9.25%，其计算器显示的最高利率档位利率有所不同，因此请务必确认您的实际报价，此外，利率也会因地区而异。
Liquidium 的利率会随资金池使用情况而变动，而 Ledn 则会在贷款到期前维持现有贷款的利率，Liquidium 的快照利率较低，但这并不代表您的最终成本。
例如，借款 10,000 美元，期限 90 天，年利率（APY）为 4.217%，则利息约为 102 美元（不含手续费），利率变动会影响最终结果，此外，年利率 (APR) 和年利率 (APY) 的计算方法也不同。
Ledn 会收取 2% 的初始管理费（美国和加拿大居民除外），广告宣传的年利率 (APR) 已包含此费用（如适用），比较相同金额和还款日期，并加上网络费用、转账费用和货币转换费用，我们的 DeFi 借贷利率指南解释了资金利用率如何影响借贷成本。
贷款条款和还款
Liquidium 没有固定的到期日或每月还款计划，利息会持续累积，且仓位必须保持健康，您以借入的资产进行偿还，在简易模式下，部分还款可以减少债务，但抵押品只有在全部还款和处理完毕后才会返还，高级用户可以单独提取符合条件的抵押品。
Ledn 的标准期限为 12 个月，提前还款不收取罚金，还款方式包括使用符合条件的稳定币余额、银行转账或在适用情况下出售抵押品。
自 2027 年 1 月 1 日起，Ledn 要求在续期或再融资前结清所有应计利息和费用，符合条件的本金可以继续持有至下一个期限，但需满足地域要求且贷款价值比 (LTV) 低于 65%，其到期流程允许使用稳定币余额并出售比特币来支付未付费用或满足续期 LTV 要求。
如果您计划长期持有贷款，请务必将续贷还款考虑在内，使用 Liquidium 贷款时，请将整个借款期内的利率变动纳入预算。
贷款价值比和清算：您的贷款还有多少空间？
贷款价值比（LTV）衡量的是债务与抵押品价值的比率，例如，一笔以价值 10,000 美元的比特币为抵押的 5,000 美元贷款，初始 LTV 为 50%，如果比特币价值跌至 8,000 美元，即使不增加借款，LTV 也会上升至 62.5%。
9 月 17 日，Liquidium 的 BTC 实时市场显示，最高贷款价值比（LTV）为 65%，清算门槛为 74%，简易贷款需要至少低于最高贷款价值比两个百分点的初始缓冲资金。
Ledn 的标准贷款贷款额度为 50%，贷款额度达到 70% 和 75% 时会发出警报，贷款额度达到 80% 时会进行清算。
假设在两个平台上都有相同的 5,000 美元债务和 10,000 美元比特币抵押品，忽略利息、费用和其他变动：
按照 Liquidium 的 74% 门槛，抵押品价值约为6,757 美元，下降了 32.4%。
按照 Ledn 的 80% 门槛，抵押品价值将为 6,250 美元，下降了 37.5%。
因此，在本例中，Ledn 允许在相同的初始 LTV 下有更大的价格波动空间，Liquidium 更高的借款限额允许您在初始阶段借入更多资金，但这样做会减少您的缓冲资金。
清算也会产生费用，Ledn 收取 0.50% 的交易价差，Liquidium 的 BTC 市场提供 5% 的清算奖励，该奖励根据其清算规则通过抵押品支付，这些百分比是通过不同的机制实现的，并非针对整笔贷款收取的固定费用。
添加抵押品或偿还款项仅在交易处理完成后才有帮助，请预留资金应对比特币价格波动和确认延迟。
保管、抵押品使用和担保
使用 Ledn 的服务，您需要依赖该公司及其托管安排，其托管贷款政策允许将有限的抵押品重新抵押给机构融资伙伴或 Ledn 管理的融资工具，该政策规定，Ledn 及其合作伙伴均不得将这些抵押品转借以获取利息。
Liquidium 使用智能合约和分布式签名，并通过 ICP 的 Chain Key 基础设施实现，您可以存入原生 BTC，无需自行操作桥接器，其内部跨链架构使用 ckBTC，并以 1:1 的比例由比特币支持。
Liquidium 提供的资产进入借贷池，供借款人使用，符合条件的资产可用于支持借款，而提款则取决于流动性和头寸健康状况，借款人需承担智能合约风险、基础设施风险、价格信息风险和资金池流动性风险。
在这两个平台上，质押的比特币都会从您的可用钱包余额中扣除，Liquidium 的去中心化设计并不赋予您无限制地获取用于担保债务的抵押品的权利。
为了提高透明度，Ledn 提供储备金证明，Liquidium 通过 Insights 公开市场参数和合约链接，两者都提供可供查阅的信息，但并不能消除损失风险。
资金速度和日常使用
Liquidium 的原生 BTC 资金流需要四个比特币确认，通常需要大约 40 分钟，再加上处理和交付时间，区块时间各不相同。
Ledn 表示，稳定币的发放通常在验证通过后几分钟内即可完成，银行电汇发放大约需要 12 个工作小时，外加银行处理时间，新客户也需要进行身份验证。
Ledn 提供账户仪表盘和客户服务，Liquidium 允许您管理一笔基于地址的简易贷款或一个高级贷款组合，选择您可以监控并可靠还款的工作流程。
哪种方案最符合您的借贷需求？
如果您希望钱包里有稳定币，偏好协议管理的借贷，并且重视没有固定到期日的还款方式，那么 Liquidium 可能适合您，但需要注意的是，其浮动利率需要您持续关注。
如果您需要法币资金、偏好固定利率并希望建立传统的借贷关系，Ledn 或许适合您，但您必须能够接受集中托管和续贷条件。
要了解 Liquidium 作为 Ledn 的替代方案，请阅读借贷指南并打开应用程序以查看实时利率和抵押品要求。
常见问题解答
Liquidium 比 Ledn 便宜吗？
本次快照显示，其稳定币借贷年收益率低于 Ledn 公布的年利率，您的总成本取决于利率变动、费用、贷款规模、地点和还款时间。
Liquidium 或 Ledn 可以清算我的比特币吗？
是的，当贷款价值比 (LTV) 达到适用阈值时，两者都可以清算抵押品，Ledn 还可以根据其到期规则出售抵押品，托管风险、技术风险和稳定币风险会带来额外的潜在损失。
我可以部分偿还 Liquidium 贷款吗？
是的，部分还款可以减少债务，但简易贷款只有在全部还款和手续完成后才会返还抵押品，提前支取取决于流动性和投资组合的健康状况。
方法论和信息披露
Liquidium 根据官方文档和公开产品信息编制了这份对比报告，信息更新于 2026 年 9 月 17 日，其中包括美国东部时间上午 8:40 左右的 Liquidium 实时市场快照，报告涵盖 Liquidium.fi 的借贷业务和 Ledn 的比特币支持美元贷款业务，但不包括 Liquidium.WTF 和 Ledn B2X。
未进行融资借款测试，示例仅供参考，实际交易条款优先，本文仅供教育用途，不构成财务建议。
