ウォール・ストリート・ジャーナルのベテラン記者ニック・ティミラオスが明かしたところによると、ドナルド・トランプ大統領と米連邦準備制度（FRB）のウォーラー議長は、緊張を和らげるために思いがけず電話会談を行い、今週の米連邦準備制度による最新の利上げの後に一時的な合意に達したという。

この動きは特に重要だ。これまでトランプ氏は、FRBが高金利を維持する政策をめぐってたびたび批判していたからだ。双方が一時的に「停戦」することで、金融政策運営の判断に重くのしかかる政治的圧力の一部が緩和される。もっとも、市場の観測筋はこの融和が非常に脆いと見ており、FRBが次回10月の会合でさらに利上げを行えば、この関係は完全に崩れ、対立は頂点まで押し上げられかねないとしている。

従来の金融市場にとっては、高金利が張り付いた状態から生じる圧力に加え、ホワイトハウスとFRBの間で政治的不安定が生じるリスクが重なることで、DXY（ドル指数）や米国債利回りは高止まりすることになる。株式市場は、投資家がFRBのリーダーシップが外部からの圧力に対して独立性や主導力を発揮できるのか疑い始めると、大きな変動に直面する恐れがある。

クリプト市場では、短期的に世界の流動性が引き締まった状態が続き、リスクマネーの$BTC への流入が抑制される見通しだ。それでも、政治的緊張がエスカレートするシナリオは、伝統的な通貨制度への信頼が揺らぐ場合に、中長期的にビットコインのような非集中型（デジタル）の資産を求める需要を押し上げる可能性がある。 🏛️

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