はっきり言います。私は、FRBが明日利上げするとは思いません。

ウォール街の多くの銀行が、突然「もう一回の利上げ」を「予想」していますが、私は納得できていません。全員に同時にリスクを下げろと言うような状況は、大口の参加者がその弱さを買うための、完璧な布石にもなり得ます。

最新の米国インフレを見てください。
💥2026年8月 コアCPI：前月比 +0.3%
💥コアCPI：前年比 +2.4%（ヘッドライン）
💥CPI：前月比 +0.4%、前年比 +3.4%
💥次回CPI発表予定：2026年10月14日 8:30 a.m. ET

要点はシンプルです。基調となるインフレは前年比およそ2.4%で推移している一方で、月次のコアインフレはまだ0.3%で上向きです。

同時に、世界の原油在庫が積み上がっています。原油が後に失速すれば、エネルギー・インフレは急速に冷え込み、さらなる引き締めの圧力を弱める可能性があります。

だから、今回の動きは部分的にポジション調整によるものだと見ています――トレーダーにエクスポージャーを減らさせ、市場の「FRBは強硬」という物語に圧力をかけることになるからです。

そして忘れないでください。FRB議長ケビン・ウォーシュは、バランスシートを縮小しつつ、金利を下げることについて語っていました。それが今後も方向性であるなら、市場が強硬シナリオを過大評価しているかもしれません。

$SNDK や $SKHYNIX のような銘柄では、これは非常に重要です。

金利不安が落ち着き、AI／メモリ需要が強さを保つなら、こうした銘柄は注目すべき「比較的きれいな」テックのリバウンド取引になり得ます。

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