#dotplotsignalsonemorehikein2026
9月の金利引き上げは、今年のFRBの最終手段ではないかもしれない。
9月16日、米連邦準備制度理事会（FRB）は政策金利の指標となる金利を25ベーシスポイント引き上げ、目標レンジを3.75%～4.00%に引き上げた。
新しいドットプロットは、4.1%の年末中央値見通しを示しており、もう1回25ベーシスポイント引き上げて4.00%～4.25%になるとの見方と一致している。中央値は2027年末も4.1%にとどまる。これらの見通しは当局者個々の判断を反映しており、経済状況が変化すれば見通しも変わり得る。
私の見立てでは、暗号資産にとってより大きな問題は、借入コストの高止まりがどれくらい続く可能性があるかだ。利回りが高いほど利子収益型の資産がより競争力を持ち得る一方、高額な資金調達はレバレッジを効かせたポジションの抑制につながり得る。
しかし市場の反応は、予想次第です。投資家がすでに追加利上げを見込んでいたなら、この見出しだけでは影響が限定的かもしれません。より強い反応が出るとすれば、インフレや雇用のデータが予想される金利の軌道をさらに上方に押し上げる場合、あるいは当局がそれを和らげる余地を得られる場合でしょう。
私は米国債利回り、ドル、そしてビットコインの現物需要を一緒に見たいです。金融環境が引き締まっているにもかかわらず底堅い買いが続くなら、発表後の一時的な反発よりも、市場の強さを示すより確かな証拠になります。
暗号資産にとって今より重要なのは、もう一度の利上げなのか、それともFRBがその後の政策金利をどれくらい据え置くか（利上げ後の期間）なのか？
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