🚨 ホワイトハウスとFRB（連邦準備制度）の間で、極めて重大な高リスクの戦いが勃発した。
FRBが政策金利を3.75%〜4.00%に引き上げてから数時間後、トランプ大統領は緊急の通告を発した：「金利を引き下げろ……そして急げ！」
以下は、この歴史的な275bp（ベーシスポイント）の激突が経済に意味するものだ：
中央銀行と行政（エグゼクティブ・ブランチ）が、まったく異なる周波数で動いている。FRB議長ケビン・ウォーシュは粘着的なインフレを抑え込むために利上げを進めている一方で、トランプは緊急で1%以下までの引き下げを要求し、「米国には世界最低水準の借入コストがふさわしい」と主張している。
275bpのギャップは、小さな政策上の意見相違ではない。経済に地震を起こす規模だ。インフレ環境で金利を1%に切り下げれば、安い資本が市場に流れ込み、ハイパーインフレのリスクを高めると同時に、債券利回りを混乱に陥れる。
トランプは高金利を「アメリカの成長への不当な税」と位置づけ、最高の信用格付けと記録的な流入投資が安い債務を正当化すると主張する。これに対し、FRBの全会一致12-0の引き上げは、中央銀行が、消費者価格の暴走に依然として強い恐怖を抱いていることを示している。
機関としての独立性が、究極の試練に向かっている。市場は今、金融引き締めと、急速な景気刺激を求める政治的圧力の“まっただ中”で直接に板挟みになっている。
ボラティリティは単に戻ってくるだけではない。さらに過加速しようとしている。
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