連邦準備制度（FRB）はついにやった――3年ぶりの利上げだ。
そして、より大きな問題はドット・プロットだ。年内にもう1回利上げする可能性が、まだ十分に「テーブルの上」にあることを示唆している。

とはいえ短期的には、市場はすでにこの動きを織り込んでおり、決定の前に売りが先行していた。つまり、今回の利上げは「うわさを売って、事実を買う（sell the rumor, buy the fact）」と、部分的に解釈できるということだ。ビットコインはすでに少し戻し始めている。

しかし長期的な圧力はまだ残っている。金利が高いということは、流動性が引き締まり、利回りがより強くなり、リスク資産にとっては厳しい環境になるということだ。
その一方で、FRBが実際に2回目の利上げを行うとは確信していない。

今後のマクロの見通しが変わる余地はある。今後数か月で地政学的な緊張が和らげば、原油価格が下がり、インフレも落ち着く可能性があり、FRBは「もう1回利上げは不要だ」と判断するかもしれない。

だから私の見立てはシンプルだ。
短期：安堵（安心感）からの戻りはあり得る。
中期：金利による圧力は残る。
2回目の利上げ：まだ不確実――実際の動きというより、市場への警告にとどまるかもしれない。

$BTC にとって、次の大きなカタリストは今日の利上げではないかもしれない。問題は、その2回目の利上げが本当に実施されるかどうかだ。

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