8月のコアCPIは前月比+0.3%となり、市場では今週の25bp利上げに約90%の確率で織り込みが進んでいます。私は個人的に、FRBがその利上げを実施すると見ています。インフレはまだ粘着的で、据え置きを続ける余裕はないと思いますが、これが長期の強気な利上げサイクルの始まりとは見ていません。むしろ「一回で終わり」、せいぜい追加であと一段といったところで、信認を維持するための動きです。
利上げが実行された場合の反応はこう見ています:
BTC—短期的にはボラティリティが高まり、下落の可能性もありますが、中期では強気を維持します。高金利は通常、リスク資産を最初に圧迫します。ただしビットコインは、すでにかなりの「タカ派度合い」を織り込んでいます。あとは落ち着いた段階で、資金のフローやETF需要が再び支えるはずです。
テック株—短期的には明確に弱気です。割引率の上昇は成長株に強く効きます。ナスダックへの圧力も相応に出るでしょう。
金—まちまち、またはやや強気。利上げはドルにプラスに働きますが、リスクオフの動きや地政学的なノイズが起きれば、金がさらに上がる可能性もあります。
私自身の方針: 長期のBTC保有枠はそのまま持ち続け、急落があれば買い増します。テック株については、反応が確認できるまで新規のロングは取りません。金は小さめのヘッジとして保有します。
皆さんはどう思いますか—一回で終わりか、それとももっと大きな流れの始まりか？見解を聞かせてください、あなたの取引も共有してください。
#FedRateWatch

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