$COIN 过去24小时跌了5.7%，价格在172.8。单看跌幅不算暴跌，但结合0.00014的正资金费率，情况就不同了。这意味着多头还在付费给空头，市场下跌时资金费率维持正值，属于多头套牢后硬扛的结构。

最强反证是费率绝对值不高，多头还没到大规模爆仓的程度。但二阶影响很清楚：如果继续阴跌，这批付费扛单的多头会率先止损，形成向下的流动性缺口。

我判断这轮下跌还没走完。

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你认为这套判断最可能错在哪？