#FedRateWatch
利上げは織り込み済みかもしれない——本当の問題は次に何が来るか
9月のFOMC会合は、今週リスク資産にとって最大級のマクロイベントのひとつになっています。
8月の米国CPIは、前年比のヘッドラインインフレが3.4%である一方、コアCPIは前月比で0.3%、年率で2.4%でした。 この発表を受けて、市場が織り込む25ベーシスポイントのFRB利上げへの期待は急速に上昇し、約90%に達しました。 さらに本日の決定に先立つ最新の市場価格では約93%となっています。
しかし私にとって、より大きな疑問は単に「FRBは利上げするのか？」ではありません。
重要なのは：次の一手に関して、FRBがどんなシグナルを出すのか？
25bpsの利上げは、すでにBTC、テック株、米国債利回りにはかなり織り込まれている可能性があります。 ただ、より大きなボラティリティは、声明、経済見通し、そしてカリブ・ウォーシャー議長（Kevin Warsh）の、これが持続的なインフレへの一度きりの対応なのか、それともより長期の引き締めサイクルの始まりなのか、というガイダンスから生じるかもしれません。
ビットコインにとっては、利回り上昇と流動性の引き締まりが短期的な圧力を生む可能性があります。 ただし市場が利上げを完全に織り込んだと見なすなら、BTCの反応は決定そのものよりも、今後のガイダンスにより強く反映されるかもしれません。
テック株も同様の方程式です。 利上げにより金利が高まれば、特に成長株のバリュエーションに圧力がかかり得ますが、タカ派色が薄い見通しになれば、センチメントはすぐに変わる可能性があります。
ゴールドはさらに興味深いです。 一般的には、金利上昇は利息を生まない資産に不利に働き得ますが、最近は金利上昇への見通しが強まっているにもかかわらず、ゴールドは底堅さを見せています。
私の方針はシンプルです。 見出しで売買したくない——反応を取引したい。
ポジションを取る前に、米国債利回り、ドル、BTCの値動き、そしてFRBのフォワードガイダンスを見ていきます。
金利決定そのものも重要です。 その後に出されるメッセージの方が、さらに重要かもしれません。
#FedRateWatch #Bitcoin #BTC #Crypto #Gold #FOMC #FederalReserve #BinanceSquare
利上げは織り込み済みかもしれない——本当の問題は次に何が来るか
9月のFOMC会合は、今週リスク資産にとって最大級のマクロイベントのひとつになっています。
8月の米国CPIは、前年比のヘッドラインインフレが3.4%である一方、コアCPIは前月比で0.3%、年率で2.4%でした。 この発表を受けて、市場が織り込む25ベーシスポイントのFRB利上げへの期待は急速に上昇し、約90%に達しました。 さらに本日の決定に先立つ最新の市場価格では約93%となっています。
しかし私にとって、より大きな疑問は単に「FRBは利上げするのか？」ではありません。
重要なのは：次の一手に関して、FRBがどんなシグナルを出すのか？
25bpsの利上げは、すでにBTC、テック株、米国債利回りにはかなり織り込まれている可能性があります。 ただ、より大きなボラティリティは、声明、経済見通し、そしてカリブ・ウォーシャー議長（Kevin Warsh）の、これが持続的なインフレへの一度きりの対応なのか、それともより長期の引き締めサイクルの始まりなのか、というガイダンスから生じるかもしれません。
ビットコインにとっては、利回り上昇と流動性の引き締まりが短期的な圧力を生む可能性があります。 ただし市場が利上げを完全に織り込んだと見なすなら、BTCの反応は決定そのものよりも、今後のガイダンスにより強く反映されるかもしれません。
テック株も同様の方程式です。 利上げにより金利が高まれば、特に成長株のバリュエーションに圧力がかかり得ますが、タカ派色が薄い見通しになれば、センチメントはすぐに変わる可能性があります。
ゴールドはさらに興味深いです。 一般的には、金利上昇は利息を生まない資産に不利に働き得ますが、最近は金利上昇への見通しが強まっているにもかかわらず、ゴールドは底堅さを見せています。
私の方針はシンプルです。 見出しで売買したくない——反応を取引したい。
ポジションを取る前に、米国債利回り、ドル、BTCの値動き、そしてFRBのフォワードガイダンスを見ていきます。
金利決定そのものも重要です。 その後に出されるメッセージの方が、さらに重要かもしれません。
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