米上院はCLARITY Actの前進を承認しませんでしたが、この決定は暗号資産市場全体にとっては否定的である一方、結果的にビットコインにはプラスに転ぶ可能性があります。提案は前進に必要な60票に届かず、また米国の選挙日程を踏まえると、長期間にわたり事実上停止したままになる見込みです。こうして、投資家を噂や政治的な交渉、そしてテキストの相次ぐ修正へと引き留めてきた議論に終止符が打たれます。

承認の可能性はもはや小さいように見えていました。片方では、銀行ロビーが主としてステーブルコイン企業に利益をもたらし、従来の預金との競争を拡大し得る規則への抵抗をしていました。もう片方では、民主党は、共和党がどれほど譲歩しても、トランプ大統領とその家族が暗号資産セクターに強い経済的利害を持ち続けている以上、ドナルド・トランプに有利になり得る立法を支持することはまずないでしょう。こうした政治環境では、プロジェクトの技術的な質よりも、党派間の争いと、そこに絡む経済的利害が重要になってきました。

市場にとっては、否定的な定義は、終わりの見えない不確定さよりも害が少ない可能性があります。新たな会合、提案、あるいは採決の可能性が出るたびに、期待が生まれるもののすぐに裏切られ、その結果、ボラティリティと不安が増幅されていました。いまや投資家は、短期的にはCLARITY Actを当てにしてはいけないことをすでに分かっています。その結果は、証券会社やステーブルコインの発行体、そして多くのアルトコインにとっては悪かったものの、ビットコインはこの法律への依存度が低いため影響は小さく、米国における規制面での認知はすでにずっと確立しています。

とはいえ、それはビットコインが必ずしも直ちに上昇することを意味しません。FRB（連邦準備制度）の利上げ決定、インフレの推移、イランをめぐる戦争、原油価格、そして流動性の一般的な条件といった要因のほうが、価格にとってはるかに重要です。FRBのより強硬な姿勢や原油の新たな高騰があれば、すべてのリスク資産に圧力がかかる可能性があります。しかし、CLARITY Actに関して言えば、この不確実性が取り除かれたことで、不安の追加の源泉が消え、市場が経済のファンダメンタルズに注意を戻せるようになります。

そのため、計画の敗北は、一見すると悪いニュースが、最初の反応が過ぎた後にプラスの効果を生むようなケースの一つになる可能性があります。ビットコインが再び上昇するのは、CLARITY Actが失敗したからというより、市場がようやく、その承認の可能性を日々取引しなくてよくなるからです。明確な否定的な決定と、政治的な膠着が数か月続く事態の間なら、前者のほうがビットコインにとっておそらく良い選択です。