誰もがレイヤー1には速度・プライバシー・分散化のどれかを選ばなければならないと思っている。でも実際には、トリレンマを無視した“注目のチェーン”を追いかけることこそが、多くのポートフォリオをジワジワと出血させている。

私たちの多くは「底を掴んだ」と思って新しい技術に飛び込んだのに、ボラティリティが最高潮のときにトランザクションが失敗したり、ネットワークにゼロのスパム耐性があり、際限のないインフレによって保有資産（バッグ）が希薄化してしまうのを見ることになる。

私は、このトレードオフをレガシーなアーキテクチャがどう扱っているかを注意深く見ていて、ケーススタディはかなり残酷だ。たとえば $ETH はプライバシーをサードパーティのミキサーに外注しているためフラグを立てられ、一方で $SOL のような高スループットのネットワークは、手数料が安すぎるとボットのスパムでときどき詰まる。トレーダーはスリッページや資金が動かない状態を通じて、それらのアーキテクチャ上の欠陥に結局お金を払うことになる。

正直に言うと、ネイティブのプライバシー、サブ秒のスケーラビリティ、わかりやすい使い勝手、強固なスパム耐性、そしてデフレ型のトークノミクスがベースレイヤーに最初から組み込まれていることこそが、これまでのサイクルを壊してきた“まさにその構造的な問題”を直す。手数料バーンが実際にインフレによる排出を相殺し、チェーンが重い負荷の下でも速さを維持できるなら、トークンメカニクスはやっと、$NEAR unlocks のように私たちが見てきた「初期ベンチャーが小口の投資家に投げ売りする」状況ではなく、保有者を守ることになる。

次の波の“本物のL1採用”は、ここからどこへ進むと思う？

#Layer1 #Crypto #DeFi