ビットコインが4週間で3回目の1ブロック再編（reorg）を記録しました。2018年なら市場に衝撃が走っていたであろう頻度です。
リバウンド中にFOMOで飛び込んだ直後、確定した$BTC トランザクションが突然「そうではない」となる――あの胃の奥がきゅっとなる感じ、わかります。最終確定を早まって前提にしてしまい、トレーダーが痛い目に遭うのを何度も見てきました。
再編は、ネットワークが一時的に分岐してから、別のチェーンを有効チェーンとして選び直すときに起こります。今回のものはどれも1ブロックだけの深さで、つまり直近のブロックが置き換わったということです。通常は、2人のマイナーが数秒差でブロックを見つけ、メッセージの伝播に時間がかかったことが原因です。これは51%攻撃ではありません。2013年にはソフトウェアの不具合によって、もっと深いフォークが起きましたが、ビットコインはより強くなって戻ってきました。今回の感じは、大規模なハッシュレートとグローバルなノード分布による「成長の痛み」のように思えます。
いま指数では強欲（greed）寄りで、$USDTと$USDC が検索を支配しています。人々が資金を出し入れしている最中です。とはいえチェーン自体は、いつも通りのことをしています。つまり、最終的に落ち着く“ぐちゃぐちゃの合意形成”です。2021年のハッシュ戦争や、2017年のスケーリング論争も経験してきました。こうした技術的なノイズが大局を大きく狂わせるのは、もっと深刻にならない限り稀です。
皆さんも、これを単なるネットワークの雑音だと見ていますか？それとも、確認時間をもっと厳しく見守るべきサインなのでしょうか？
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