📊 **9月のFOMC — 次にFRBは何をする？**

8月のコアCPIは **前月比+0.3%** と上昇し、予想を上回りました。その結果、市場は今週の段階で **25bpの利上げを1回** ほぼ織り込んでいる状況です。

👉 **私の見解：** FRBは9月に25bpの利上げを行う可能性が高いです。ただし、これが長期の利上げサイクルの始まりだとまでは断定できないと考えています。

16/9の決定日よりも私が注目しているのは、**その後の会合に向けてFRBがどんなシグナルを出すか** です。インフレとエネルギー価格が高止まりするなら、年末にもう一度利上げがある可能性は高まります。モルガン・スタンレーも、12月に追加で25bpの利上げがあるとの予想に切り替えています。

📉 **FRBが利上げした場合：**

• **BTC：** 短期的には、流動性が引き締まり、USDの利回りが上昇することで圧力がかかる可能性があります。ただし、市場が大半のニュースをすでに織り込んでいるなら、「sell the news（材料出尽くしで売られる）」から反発するシナリオも起こり得ます。

• **株

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