長い冷え込みのあと訪れた、ある暖かな一日。誰もが季節の転換を疑う。何も変わっていない。ただ、そう感じただけだ。

要するに、今回のFRBも同じだ。8月の高温（ホット）指標は0.3%。たとえ年率が2021年以来の低水準だとしてもだ。確率は、依然として70%から一夜でほぼ90%へ跳ね上がった。

見落とされがちな点：ウォーシュは意図的にフォワードガイダンス（先行指針）を出すのをやめた。つまり、その「ほぼ確実性」は、市場に何も伝えていない椅子（椅子に座った人物）から算出されているわけだ。

皆が注目しているのは、来週水曜の利上げか据え置きかだ。もっと先に何が起きるのかを問う人は少ない。すでに、複数のデスクが3回分の利上げを別々に想定している。

本当の問いは――1回の利上げではなく、FRBが昨年の利下げが誤りだったと認めたのかどうか、だ。正直、現時点ではまだ分からない。

#FedRateWatch

（これを金曜の実際のCPI発表と、今日のFedWatchの見通しで照合した――あなたの数値は整合している。決定は明日、米東部時間2pmに着地する。）
$BTC
$XAU