最新の分析レポートの中で、モルガン・スタンレーの経済専門家が米連邦準備制度（Fed）の金融政策見通しを思いがけず修正した。これによると、Fedは今年9月と12月にそれぞれ25ベーシスポイントずつ、利上げを2回実施する可能性があるという。これまでの「金利を据え置く」という予測は完全に覆ることになる。

ウォール街を代表する主要な金融機関の一つからの見解変更は、コア・インフレの圧力が想定以上に粘り強い可能性を示している。この状況は、特に市場がそれまで利下げサイクルの減速によって成長を下支えすると見込んでいた場合、金融緩和の道筋を見直すようアナリストに迫っている。

仮に利上げシナリオが再び現実になれば、世界の資金はドル（USD）へと純流出する圧力を受けることになり、米国債利回りは高止まりしやすくなる。株式市場や伝統的なリスク資産は、資本コストが依然として高い水準にとどまることで、深い調整局面に入る可能性がある。

暗号資産市場では、特に$BTC において、割安な資金の流入に対する期待は大幅に先送りされることになりそうだ。流動性の引き締まりはリスク許容度を低下させることが多く、その結果、強い変動が起きやすくなり、明確なトレンドが現れる前に長く推移することになる。

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