価格が上がる一方で需要が崖から転げ落ちている—何かがおかしい。

IEAは、2026年の予測を1日あたり94万バレル引き下げた。現在は、世界の需要が1日あたり250万バレル減少すると見込んでおり、減少幅としては2020年以来最大だ。

1月には、2026年の需要は1日あたり70万バレル増えると考えていた。だが今、それが崩れ落ちている。

イランをめぐる状況が供給を締め付けており、特に軽油、ジェット燃料、暖房用油が影響を受けている。消費者は価格に手が届かなくなっている。

この需要ショックは、過去60年で最悪の4件に匹敵する。

需要が急落し、価格が跳ね上がるときは、通常はどこかが壊れていることを意味する。価格が大きく調整するか、それとも誰もが想定するより速く世界経済が減速しているかだ。

エネルギー関連株、精製業者、そして輸送コストを注意深く見ておこう。