上場ビットコイン・トレジャリー戦略を終了することに株主が賛成した。

サツマ・テクノロジーは保有するビットコインをすべて売却し、同社が公表したスケジュールに基づき、ロンドンでの上場は9月14日に取り消される見通しだ。

同社は7月24日から7月31日の間に669.4867 BTCを売却した。

売却によって得たのは、処分コスト控除後で約£31.9M。

その後、英国高等法院は株主への約£30.7Mの返還を承認しており、支払いは9月28日までに行われる見込みだ。

より注目すべきはガバナンスだ。

サツマの取締役会は、資本返還と上場廃止に反対するよう株主に勧めていた。

しかし株主は別の判断を下した。

議決の約90.6%が資本の返還を支持し、上場の取り消しも同様の割合が支持した。

これは、ビットコイン・トレジャリー企業を買う投資家にとって重要な教訓だ。

あなたが買っているのはビットコインではない。

買っているのは、株主と取締役が、いつビットコインを取得するか、いつ売るか、どれだけ現金を残すか、そして会社の仕組みを継続すべきかどうかを決められる会社の株式だ。

サツマの株主にとって、資本を売却して返還することはより良い経済的選択だった可能性がある。

だが同時に、会社が選んだ売却価格でのビットコインへのエクスポージャーは彼らの手から離れた。

その後のビットコインの動きは、別の誰かのものになる。

ビットコイン・トレジャリー企業は上場によるビットコインへのエクスポージャーを提供できる。

そして、投資家とビットコインとの間にコーポレート・ガバナンスを加えることにもなる。