$NBIS はAIレースで勝つために必要な資本が巨額になっている一方で、別の機関投資家による信任投票を得たばかりだ。

Palantirが、ソブリンAIデプロイメントに向けた優先インフラパートナーとしてNebiusの名を挙げたことで、1日で7.7%の上昇が起きた。

この提携により、Palantirの顧客は、管理された企業環境の中でNebiusのコンピュートおよび推論エンドポイントにアクセスできるようになる。これは政府・エンタープライズ向けAIに対する重要なポジショニングの一手だ。

機関もまた動いている。サウジアラビアの中央銀行はNebiusの保有を2倍以上にして167,819株（価値$46.3M）に増やし、Lone Pine Capitalは新たにポジションを構築してNBISを最大保有にした。Soros Fund Managementも第2四半期に参入した。

そして、業績の数字が本格化している。

第2四半期の売上は$582.3Mに達し、前年同期比で+454%。調整後EBITDAは$21Mの損失から$236Mの利益へと転換した。ARRは$3Bに到達し、前年同期比で+598%。Nebiusは通年売上を$3B〜$3.4B、年末までに5GWの契約済み電力供給能力を目標としている。

経営陣は、2030年までに契約済みの供給能力を5GWまで拡張するには、約$250Bの資金調達が必要になり得る一方、現時点で確保できているのは約20%にとどまると見積もっている。

Nebiusはすでに転換社債で$5Bを調達しており、その後株価は約13.7%下落した。これは、投資家が希薄化と資金調達リスクを織り込み始めると何が起きるのかを、そのまま示している。

つまりNBISの論拠は、綱引きになってしまった：

需要が爆発している。
売上が加速している。
Palantirが戦略的な裏付けを加えている。
しかしインフラの投資規模は巨大だ。

LFG 🔥