これを想像してください。チャートに貼り付いたまま、マクロ経済指標が下振れするのを待っていたら、突然の急騰でストップロスが数秒で吹き飛ばされる。多くのトレーダーは、金融政策を動かす構造的なトレンドではなく、トップラインの数値にばかり注目してしまい、最初のヘッドラインによるノイズを取引しようとして壊滅します。

昨年末にも似た状況がありました。継続的な住宅（シェルター）コストが市場を、もどかしいレンジに閉じ込めていたのです。最新データでは、コアCPIは前年比で2.5%から2.4%へ減速すると見込まれており、月次の数値は0.22%前後で安定しています。ここで決定的なのは、住居と医療のインフレがともに「確かな緩和」の兆しを見せていることで、流動性を縛り続けていた頑固な圧力が取り除かれつつある点です。

持続するインフレ要因がほころび始めると、資金は徐々にリスク資産へと回転します。過去のディスインフレ局面では、$BTC と$ETH が力強い拡大をもたらしました。一方、金利カットへの期待が固まると、$SOL のようなエコシステム系の資産には大きな追い風が吹きました。過去のサイクルからの教訓はシンプルです。重要なのは、5分足のボラティリティのヒゲではなく、マクロ経済の勢いなのです。

これらのコア・インフレ指標が冷え込んでいく局面で、あなたはポートフォリオをどうポジショニングしていますか？

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