興味深い長期的な視点：ダウとCPIを数十年で比較すると。

市場は複利で積み上がります。インフレも複利で進みます。両者の差が、表面の下で起きている実際の富の創出（または破壊）をすべて物語っています。

多くの人は名目リターンに夢中になります。賢い投資家は、インフレが取り分を食った後に何が残るかを重視します。つまり、株がもたらすものと、物価が奪っていくものの差——その中で実際の購買力は増えるのか、減るのかが決まります。

このチャートは、そんな気づきを与えてくれます。現金にしていれば安全だと感じても、インフレが静かに勝っていることに気づくまでが勝負です。株式は完璧ではありませんが、長期の目線では、上昇する物価に先んじ続けるための数少ない信頼できる手段の一つであることが多いです。

状況は重要です。期間は重要です。ヘッドラインよりも実質リターンのほうが、より大きな意味を持ちます。