市場の物語 vs. 現実チェック：

世間では、「原油の急騰が各国に備蓄の売却を迫るため、金は下がる」との見方がある。また、「米国とイランの動きに最も影響を受けやすいのは中国だ」とも言われている。

一方で、状況はこうだ。中国は過去3年で最大の金を購入した——価格が上昇している最中にもかかわらず。

行動は、物語よりも雄弁だ。主要な中央銀行が強気局面で積極的に買い増しているなら、それはドル以外の選択肢や準備資産の分散について、長期的にどう見ているかを示している。パニック売りではなく、戦略的な買いだ。

彼らが何をするかを見よ。見出しが言うべきだと言っていることではない。