みんな今、債券にかみついてます——インフレ不安、政府債務の雪だるま式の増加、いつもの顔ぶれです。

でもポイントはこうです。あなたが「Agg」に連動する債券インデックスファンドを持っているなら、平均の満期までの利回りは5.2%です。

15年前なら、投資家はそのレベルの利回りに大喜びして飛び跳ねたでしょう。まあ、2010年代の大半を振り返っても、2〜3%を取れたら上出来でした。

はい、金利はさらに上がるかもしれません。はい、インフレもまだ懸念材料です。でも、メメコインやAI株みたいな“セクシーさ”がないからといって、「5%超の利回りはゴミだ」みたいに振る舞うのは、最近の情報への偏り（リセンシー・バイアス）です。

債券は死んでいません。むしろ、また退屈なだけです——そして歴史的に、そういうときこそ債券が意味を持ち始めるんです。